7月煤炭市场形势分析

　　七月份，在下游需求疲软的情况下，北方港口抓住煤炭企业降价促销、天气晴好的良好机遇，加强与铁路、煤矿的联系协调，增加优质煤炭调进数量，联系重点用户增派船舶拉煤，保证了煤炭周转的加快。全月，预计北方港口合计发运煤炭将达到6200万吨，环比上月增运500万吨。八月份，预计到港拉煤船舶增多，煤炭下水保持高位，沿海煤炭市场继续好转。

　　1.下游需求略有转好，库存压力仍在。

　　进入七月份，港口煤炭运输形势较六月份有好转，到港拉煤船舶略有增加，但受沿海地区能源结构优化，煤炭需求增速减缓，下游电厂耗煤数量增量很少，采购欲望不强烈。尽管南方气温回升，民用电使用有所增加；但随着水电出力加大，尤其影响华东的三条特高压全部满负荷发电，促使沿海电厂负荷不升反降，日耗煤数量不高，南方电厂“高库存、低耗煤”没有得到显著改善。另一方面，进口煤炭数量与去年相比，没有减量，沿海很多电厂已经对进口煤已经实施常态化采购和拉运，且签有长协合同。进口煤在沿海市场仍保持一定份额。

　　七月份，南方民用电依然不振，正常日耗煤11-13万吨的浙能电厂日耗一直保持在10万吨左右；正常日耗3.5万吨左右的上电集团，日耗保持在2万吨左右，显示了沿海火电机组负荷不高，耗煤继续运行在较低水平，致使电厂的高库存压力消化缓慢，接货和采购国内煤炭的热情不高。尤其华东地区很多电厂库存爆满，部分港口几乎卸不下煤。沿海煤炭市场疲软，南方接卸港和电厂存煤持续走高，去库存压力较大。

　　2.煤企继续降价，海运费小幅波动。

　　进入七月份，市场竞争压力之下，神华等主力煤企、煤炭经销商、贸易商相继轮番降价促销，在下水煤的销售中，已经形成恶性循环。以发热量5500大卡煤炭为例，实际交易价从七月初的510元/吨下降到月底的470元/吨，降幅高达40元/吨。国内煤炭价格低位，已经降到了山穷水尽的地步，降到了山西发煤企业的盈亏平衡点以下水平，一些成本大、以井工矿为主的煤企经营困难，亏损面扩大，部分中小煤企难以在持续降价的市场环境中生存下去。降价促销、煤价低位的情况下，主打神华煤下水的黄骅港、天津神华煤码头到港拉煤船舶略有增多，港口发运量出现好转，库存有所回落；以中转中煤、神华、同煤、伊泰为主的秦皇岛港到港船中已办手续船舶也是略有增多，港口下水量小幅增长。

　　海运费方面，之前很多船东封存了部分船只，选择停业、歇业，航运需求增加的时候，立刻就出现租船市场的供不应求现象。进入七月份，航运市场运力出现阶段性紧张。另外，前期沿海运价长期处在超低于成本线以下运行，当市场出现明显的利好因素时，海运费出现理性回归。截止25日，秦皇岛到上海2-3万吨级船舶由月初的22.8元/吨上涨到27.1元/吨，秦皇岛到广州5-6万吨级船舶由月初的30元/吨上涨到33元/吨。受下游需求疲软，后续的租船并未持续走高，缺乏用户的航运市场再次遇冷。七月底，运价不再上涨，出现小幅回落。

　　3.八月份，煤炭市场逐渐趋好。

　　从八月份开始，诸多利好因素开始出现，沿海煤炭市场将一改之前的颓废低迷态势，市场环境逐渐趋好，到港拉煤船舶增多，北方港口煤炭交易出现活跃，用户拉煤积极性提高。北方港口煤炭发运也将出现好转，沿海煤炭运输繁忙，煤价止跌企稳将再次出现。

　　首先，近期，山西、内蒙、陕西等煤炭大省纷纷出台救市政策，集中清理违规收费，有利于为煤炭企业创造继续下调煤价的空间，提高煤企竞争能力，对提振内贸煤炭市场起到一定积极作用。其次，进口煤影响减弱。目前，神华持续降价对进口煤的成交影响很大，每次降价都会对之前谈好的价格带来冲击；进口煤较国内煤已出现明显的价格倒挂，对国内市场的冲击明显减弱。第三，宏观经济方面，国家一系列稳增长措施陆续实施和显效，上半年GDP同比增速7.4%，其中二季度增速回升至7.5%，出现了企稳回升的态势。经济稳定发展带动了用电量和用煤量的增加，给下游需求和运输形势转好增添了砝码。第四，南方部分地区高温有望持续，用电负荷提高，耗煤量将增加。

　　随着夏季用煤、用电高峰的到来，国民经济小幅回升，这必将对港口生产带来促进作用。沿海运输市场将出现一波反弹行情，会出现沿海煤炭运输趋向繁忙，煤价随之出现反弹，煤炭市场逐渐趋好。从八月份开始，用户耗煤增加，采购煤炭的积极性将有所增长，发运港、接卸港和电厂的高库存现象将有所缓解。