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“北煤南运”再次受困于煤炭压港

2014-07-07 中国能源投资网
 
中投顾问提示:眼下的河北秦皇岛港码头已经被煤炭填得满满当当,一座座高大的煤山遮天蔽日,“北煤南运”的主枢纽,再次受困于煤炭压港。

  眼下的河北秦皇岛港码头已经被煤炭填得满满当当,一座座高大的煤山遮天蔽日,“北煤南运”的主枢纽,再次受困于煤炭压港。

  “尽管受煤价下调影响,最近拉煤的船多了起来,港口库存略有下降,但仍处高位,从电力企业耗煤量不升反降、电煤库存居高不下来看,下游需求依旧很差劲。”7月3日,秦皇岛港务集团一位人士说。

  7月2日,环渤海动力煤价格指数报收于519元/吨,再次刷新了该指数2010年10月12日发布以来的最低纪录。

  煤炭的消费量与GDP增速正相关,宏观经济增速的放缓拖了煤炭业的后腿。与此同时,节能环保的刚性要求和治理大气污染政策的实施,也限制了煤炭的消耗。不过,在多位贸易商看来,煤炭价格涨跌最终还要看大煤企的脸色。今年上半年,在秦皇岛港下水的煤炭中,超过八成来自神华、中煤、同煤等重点煤炭企业。

  “与其说价格由供求关系基本面决定,倒不如说是由少数几家大型煤炭企业控制的。”华东地区某电厂一位不愿具名的高管坦言。

  “船开始多了”

  巨大的运煤船在摆渡人员的指引下,缓慢地驶入泊位。

  “神华下调煤价后,到港拉煤的船终于开始多了起来。”秦皇岛港码头的一位工作人员长出了一口气。

  公告信息显示,这家国内最大的煤炭生产企业已于6月27日下调了动力煤价格,降幅最大的是发热量5500大卡的动力煤,调价后降至510元/吨,这也创了历史新低。

  但这并未扭转煤炭压港的局面。上述秦皇岛港务集团人士说,每年的6、7月份正处于“迎峰度夏”期间,是煤炭走量最快的时候,但今年却一反常态,煤炭库存一直处于高位。

  今年整个6月份,秦皇岛港煤炭库存不断攀升,截至6月29日,港口存煤竟然高达758万吨,这是以往少有的。

  “6月上半月,受工业用电不振、民用电不强等因素影响,下游沿海六大电力集团电煤日耗量偏低,对煤炭需求不足,促使港口和电厂库存高企。”煤炭行业专家李朝林称。

  上述贸易商爆料:神华降价的消息在6月中旬便传得满天飞,很多用户开始观望并停止购煤,下锚船中办理手续的用户减少,很多船舶处于等待租用状态,不急于拉运煤炭,港口场存持续走高。

  “来港拉煤的船数保持低位,港口空泊现象增多,约有1/3的煤炭泊位处于无船可靠的状态,港口达不到满负荷作业,造成北煤南运数量萎缩,煤炭发运量减少。”上述港务集团人士称。

  然而在供应端,一些大型煤企为了扩大市场占有份额,仍在紧锣密鼓地加快生产。

  就这样在调进量增加、调出量减少的情况下,秦皇岛港口库存持续增加。而六大电厂存煤数量不减,截至6月29日,六大电厂日耗煤62.4万吨,库存1399万吨,存煤可用天数为22天。

  “进入7月,到港运煤的船多了些,六大电厂库存回落至1380万吨,但存煤可用天数却跳升至24.4天,日耗煤量降至6月初以来的最低水平,从电力企业耗煤量不升反降、电煤库存居高不下来看,下游需求依旧很差劲。”上述港务集团人士称。

  煤价颓势不改

  随着拉煤船舶的增加,秦皇岛港库存略有下滑,但动力煤价格还是在我行我素地下滑。

  秦皇岛港最新的5500大卡动力煤的价格已经降至515元/吨。“实际成交的价格甚至比这还低。”上述贸易商称。据中国煤炭资源网公布的数据,截至7月2日,秦皇岛港5500大卡现货价格为505元/吨,比神华最新的优惠价每吨低了5元。

  从指数走势来看,环渤海动力煤价格在去年12月25日创出631元/吨的阶段性高点后,今年以来又开始了“挖坑”行情,尽管4、5月份出现过短暂的企稳,但进入6月这个传统的用煤旺季,却出现了“旺季不旺”的状况,煤价跌跌不休。

  煤价的下行曲线与国内经济增速放缓的趋势几乎同步。研究表明,国内生产总值(GDP)每增长1%,煤炭消费量增长0.5%。今年一季度GDP同比增长7.4%,增速比上季度回落0.3个百分点。

  “经济下行压力较大,工业用电不振,难以拉动用煤量和用电量。”李朝林称。

  另一方面,环保也给煤炭消耗戴上了“紧箍咒”。工信部的一位官员称,中央严控京津冀及周边、长三角、珠三角等区域新上耗煤项目,一旦触犯环保红线,惩罚措施非常严格。

  而随着节能环保的刚性要求和治理大气污染政策的实施,南方很多小钢厂、水泥厂、小焦化厂关停,减少了生产、生活用煤需求。

  大电厂也在进行着旷日持久的检修,他们需要把老机组进行大面积升级。“这是硬性要求,我们最近半年都在断断续续地进行检修,现在已经停了1/3的机组进行升级改造,如果达不到新标准,下半年就要全厂停运。”7月3日,华东一家电厂负责人士说。

  还要看大煤企脸色

  上述电厂负责人坦言,在达标前不会大量购煤。这似乎也能反映现在电厂的心态。一位与电企打过多年交道的贸易商说,现在好多电企都在坐地降价,目前很多煤炭贸易商已经暂停向电厂运煤了。

  招商证券最近发布的一份报告称,7月虽为旺季,但高库存制约煤价,下游电厂以去库存为主,动力煤价格仍将弱势寻底。

  不过,上述港务集团人士表达了不同观点。他认为,7月下旬,因天气逐渐炎热,用电负荷提高,火电压力加大,煤炭消耗大幅增加,预计沿海煤炭市场形势将有所好转。“电厂和港口库存得到消耗,采购积极性会有所恢复,北方港口煤炭交易会非常活跃,市场会逐渐趋好,煤价会企稳止跌。”该人士称。

  李朝林也认为,国家近期连续出台的“微刺激”政策以及各地陆续出台的刺激计划,将会在下半年逐渐显现出来。

  而近期官方公布的工业增加值及PMI数据也在积极向好的方面发展,这也印证了工业经济正在温和复苏,工业用电逐渐有所增长。他预计,下半年迎峰度夏、度冬相继到来,沿海地区煤炭需求较上半年将有一个明显增幅。

  但在表示的贸易商看来,煤炭价格涨跌最终还要看大煤企的脸色。

  一位业内资深人士就注意到,4、5月份煤炭价格曾出现过企稳,可是神华等大煤企非但没有助推煤价,反而开展“百日会战”等活动,全力降价促销,发热量5500大卡煤炭从5月1日的550元/吨降至6月27日的510元/吨,直降40元/吨。

  秦皇岛海运煤炭交易市场分析师李学刚也认为,最新一期报告期内大型煤炭企业普遍大幅下调煤炭销售价格,是促使本期环渤海地区各种动力煤交易价格和价格指数继续下行,并且跌幅有所扩大的主要原因。

  “神华这样的大煤企,布局了煤炭全产业链,从煤电运一体化,还有煤制油、煤化工项目,煤炭价格低了,它还可以通过发电赚钱。”一位同神华等大型煤企往来密切的人士称。

  另一位知情人士称,像神华、中煤等大型煤企都设有期货部门,比起小煤企来,他们最大的一个优势就是能控制市场价格,即使在现货上赔钱,他们也能在期货对冲上实现保值。

  据多位贸易商证实,近年来由于煤炭市场不景气,许多小煤企或是退出或是被大煤企整合兼并,如今煤炭行业集中度大大提升。数据显示,今年上半年,同煤、中煤、神华等重点煤炭企业在秦皇岛下水煤的市场份额超过了八成,对整个市场的掌控力进一步增强。

 
 
 
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