河南煤企应收账款激增

　　中国煤炭工业协会发布的数据显示，应收账款上升已经成为煤炭行业整体比较突出的问题。协会统计直报的大型煤炭企业（产量占全国65%左右）应收账款2593亿元，同比增长31.3%。

　　煤炭形势的不佳，使得煤炭企业遭遇了一个行业性普遍问题—应收账款激增。

　　神火股份日前披露的半年报显示，今年上半年公司应收账款为5.97亿，较上年同期的2.06亿增加189.9%。

　　不仅仅神火股份，综观省内煤炭企业，多数应收账款激增。梳理半年报发现，今年上半年，郑州煤电应收账款6.74亿，这个数字，比今年年初的1.96亿，增加249%。在河南上市煤企中，应收账款的大户是平煤股份和大有能源。大有能源上半年应收账款为17亿，比年初的9.86亿增加72%。根据平煤股份2013年半年报，公司应收账款由年初的2.03亿元激增至年中的17.6亿元，增幅高达7.67倍。

　　平煤股份的财报显示，平煤股份未结算的受益者大部分都来自关联方。其中大股东中国平煤神马集团的许昌首山焦化有限公司和天宏焦化有限公司以及河南中鸿集团煤化有限公司欠款都超过了两亿元。实际上，由于处于煤焦化的上游，平煤股份始终难以摆脱来自下游关联方的欠款，但最近几年这一额度基本维持在两亿元左右，即使是金融危机的2008年，全部应收账款也不过3.64亿元。

　　煤炭企业遭遇收回货款难，并不止河南。省外的煤炭企业应该账款数额，甚至高达数百亿。

　　中国煤炭工业协会发布的数据显示，应收账款上升已经成为煤炭行业整体比较突出的问题。协会统计直报的大型煤炭企业（产量占全国65%左右）应收账款2593亿元，同比增长31.3%。

　　市场疲弱所致

　　缘何今年煤炭企业应收账款现象集中呈现？

　　平煤股份对此解释称，“主要原因是由于煤炭市场疲软，发出商品未结算所致。”

　　平煤股份一名工作人员表示，造成应收款增幅明显的原因主要有两个，一是当月账款需要下个月才能结清；二是在行业低迷的情况下，部分现金结算业务改为票据结算，放宽了结算要求。该工作人员还表示，对于应收款，公司已经制订了相应的催收、惩罚措施，公司不担心应收款赖账情况。

　　郑州煤电证券部一位工作人员称，今年上半年煤炭市场疲软，销售难度加大等原因，导致了应收账款增加。神火股份认为，应收账款增加是公司主营产品采用赊销模式增加。“一方面是下游企业没钱，另一方面是现在煤的确不好卖。”一位煤炭上市公司证券部人士如是表示。

　　在煤炭营销专家李朝林看来，煤价长时间下跌早已压得煤企难以喘息，甚至亏本生产，结合严峻的节能减排形势和低迷的下游需求，在保证定量的情况下，先货后款甚至直接签订无价合同的促销交易在煤电企业间早已不是新鲜事，随之产生的应收账款激增问题也在预料之中，而且短期内还将持续。

　　“从河南当地的情况看，原来煤炭行业黄金十年的时候，下游煤炭采购企业为了能抢到煤，很多都是预付款；现在煤价持续下跌一年多了，一般电力企业采购煤都改成了后付款，有些还是以承兑汇票付款，从开票到兑现一般要有几个月的时间，如果要及时拿到货款，就要向银行支付相应贴现费用。”李朝林说。

　　市场疲弱在上市公司半年报中多有反映。神火股份的公告显示，受国内宏观经济增速放缓、经济下行压力增大等因素影响，2013年上半年公司煤炭产品平均销售价格较上年同期下降幅度较大，煤炭业务板块利润比上年同期减少7.62亿元。

　　多融资、降成本

　　面对应收账款困境，企业的应对之策，可归于“多融资、降成本”。

　　9月10日，郑州煤电证券部有关人士表示，公司未来将加大催款力度，并在内部回款考核上进一步加强。“公司今后还将增强单位成本控制力度，优化生产布局，降低材料费用等。”郑州煤电称。

　　郑州煤电表示，下半年，公司决定向社会公开发行16亿（首期10亿）债券，公司将通过多渠道、多途径的融资方式，缓解公司因煤款回收难带来的资金压力。

　　神火股份有关人士同样表示，继续抓好资本运营工作，实现多渠道融资，进一步改善融资结构、降低融资成本，保证重点项目建设的资金需求。在债券市场融资方面，加快中期票据的发行进展，尽快启动公司债发行工作。“同时，进一步强化成本管理。加强成本费用控制，特别是非生产性费用控制，力争生产成本同比下降5%—10%，管理费用等非生产性费用中的可控费用同比下降20%以上。”

　　注意到，2013年4月，平煤股份宣布发行45亿元公司债，用于偿还银行贷款、补充公司流动资金。不过，一位煤炭企业内部人士表示，煤企应收账款的增加，主要原因之一还是煤炭企业处于弱势地位，因此煤企应收账款的情形，短期难以明显缓解。