煤炭产能过剩短期内不会改变

　　2012年，在国际经济复苏乏力，国内经济出现13年以来最低增长的形势的影响下，我国煤炭经济也结束了十年的高速增长，煤炭市场急剧恶化，市场需求不振，价格一路下滑，企业效益快速下降，给整个行业的生产和经营造成了极大的困难。

　　2012年在我国煤炭行业进行主动限产的前提下，全国煤炭产量预计超过37亿吨，但增速将有所下降，预计5%左右，低于去年同期的8.7%的增长速度；煤炭销量预计达到36.5亿吨，增长速度也会回落。可以看出，整个煤炭行业的经济形势变化明显。

　　去年我国煤炭市场面临的困境，归根到底是由我国宏观经济总体形势决定的。

　　进入2012年以来，受国内外经济形势影响，我国GDP增长速度不断走低，至三季度下降到7.4%，创下14个季度新低，虽然四季度回升到7.8%，但全年也仅为7.8%，成为13年来最低。经济增长的减速，导致了煤炭下游行业需求大量减少，从而使煤炭需求持续下降，进而带动煤炭价格一路走低。年初至年底，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价从805元/吨跌至625元/吨，跌幅达22%，环渤海动力煤价格指数从797元/吨跌至633元/吨，跌幅达21%。秦皇岛煤炭库存从年初的687万吨增长到7月中旬的860万吨，最高时的6月中旬高达945万吨，几乎为10年之最。由此可见，正是由于我国宏观经济在2012年出现的下行的态势，决定了我国煤炭市场的下行走向。因此，判断2013年我国煤炭市场的走向，最根本的还是要看我国宏观经济今年的走势。

　　从国际经济形势上看，美国经济将缓慢复苏，但“财政悬崖”等问题将对经济产生不确定的影响、美国将继续实行货币的宽松政策以刺激经济发展；日本新上台的安倍政府也已经明确了货币宽松政策，希望以此来摆脱日本经济的萎缩局面；而欧债危机将继续向欧元区核心国家蔓延，经济复苏短期无望，这对于欧盟的进口必然产生不利影响，总的来看，世界经济今年可能维持艰难复苏的局面，这对我国经济的发展是有利也有弊，需要我们仔细分析，利用一切有利因素来发展自己。

　　从我国国内情况来看，今年是落实“十八大”任务的开局之年，“稳增长”仍将是今年的主要经济任务。随着一大批重大基础项目的获批，今年的投资水平预计将超过去年；同时，随着促民生措施的落实以及收入分配的调整，今年最终消费在经济增长的贡献率将会继续提升；此外，尽管遇到诸多问题，但由于我国出口商品相当一部分属于生活必要品，弹性较小，预计今年的出口不会低于2012年的增长水平。因此，今年我国经济将延续2012年四季度温和回升的态势，全年可能出现前低后高的走势，这对我国煤炭市场的复苏是有利的。

　　从煤炭需求方面来看，2013年煤炭市场需求将有所回升。

　　我国“多煤、缺油、少气”的能源资源禀赋决定了煤炭是我国最主要的基础能源，一直占我国能源消费的70%左右，且在很长的一个时期内无法改变。我国煤炭消费主要用于工业领域，工业煤炭消费占我国煤炭消费的94%左右，而在工业中，煤炭消费又主要用于重工业领域，包括化工、钢铁、建材、有色金属冶炼等，这些行业又是我国社会用电量的最主要来源，用电量占比达60%左右。在工业中，煤炭消费又主要用于火力发电和钢铁冶炼，分别占工业用煤的50%和15%，因此，火力发电和钢铁冶炼的运行状况直接决定了我国煤炭市场的状况。

　　首先从电力方面来看。2012年年初以来，由于投资的放缓，工业不断减速，致使我国发电量增速一直较低，直到9月份才回暖。全年全社会用电量达4.96万亿千瓦时，同比增长5.5%，增速较上年回落达6.51个百分点。第二产业用电量36669亿千瓦时，同比增长3.9%，增速较上年同期降低高达8.29个百分点，占全社会用电量的比重也较上年同期下降1.10个百分点。轻、重工业用电量分别为6083亿千瓦时和29978亿千瓦时，同比增速分别为4.3%和3.8%，较上年同期分别下降4.96和8.92个百分点。占全社会用电量的比重分别为12.27%和60.45%，较上年分别降低0.13和0.97个百分点。可见，正是由于工业用电的减少，导致了电煤需求的减少和煤炭市场的疲软。

　　其次，从钢铁行业看，2012年，我国生铁、粗钢和钢材产量分别为65791万吨、71654万吨和95186万吨，同比分别增长3.7%、3.1%和7.7%，比2011年同期增幅分别下降了4.7、5.8和4.6个百分点。从钢材消费的角度看，今年我国粗钢表观消费量增幅是进入新世纪以来的最低值，全年的粗钢表观消费量为67214万吨，同比增长1.8%左右；钢价大幅下降，去年前10个月国内钢材总体价格已跌至接近1994年的水平，其中8月份的板材价格曾跌破1994年的水平。钢铁行业煤炭消费的减速，形成了煤炭市场疲软的又一个重要因素。

　　但是，我们必须看到的是，去年第四季度以来，我国经济增速开始启稳回升，发电量和钢材产量两项数据均出现好转。进入1月份以来，这一态势愈加明确。随着新一届政府稳增长各项措施的逐步推出以及新型城镇化政策的落实，我国经济将逐步转暖，2013年上半年电力和钢铁产量将进一步提升，煤炭市场需求有望逐步回暖。

　　从煤炭供给方面来看，行业整合空间缩小，产能过剩难以压缩，进口煤炭压力继续增加。

　　近些年来，由于煤炭行业投资的快速增加，煤炭产能也急剧扩大，2000年我国煤炭产量为15.5亿吨，今年将超过37亿吨，12年增长了2.4倍，而1978年到2000年22年才增长了2.2倍，产能的扩大，带来了供给的增加，在经济高速增长时尚体现不出来，一旦市场发生了逆转，就出现了严重的供过于求的局面。目前国内煤矿在建和建成煤矿产能为40亿吨以上，而全国煤炭消费在35亿吨左右。从煤炭投资和产能建设上来看，国内煤炭产能超前建设，产能供大于求的情况在短期内不会改变。

　　更为重要的是，经过5年左右的整合，煤炭企业已经基本上整合完成，进一步兼并重组的空间减小，产业集中度继续投资困难较大。而产业集中度提高不上来，则控制产能的可能性就变得非常小。在今年市场如此不景气的局面下，煤炭产量仍然会较去年增长5%以上，可见控制产能难度非常大。

　　另一方面，我国煤炭进口量不断增加。作为世界第一大煤炭生产大国，2009年我国首次成为煤炭净进口国，当年累计进口煤炭1.26亿吨，同比增长211.9%；2010年我国煤炭进口1.6624亿吨，同增31.9%；2011年我国煤炭进口增长11%，达到1.824亿吨，超越日本1.752亿吨的煤炭进口量，跃居世界第一。2012年中国累计进口煤炭2.9亿吨，较之2011年增加1.076亿吨，同比增长59%。到目前我国已连续第四年成为煤炭净进口国。尽管进口煤炭占我国煤炭消费总量的比重还不大，约5%左右，但在一些地区和品种上，如焦煤，已经对国内煤炭消费产生了较大的影响。

　　总之，我们认为，2013年国内煤炭市场将温和转暖，煤炭产量和消费量都将保持低水平的增长。但受国际国内经济环境的制约，以及煤炭产能过剩和进口煤炭增长的影响，除非发生较大的旱情或其他难以预料的重大情况，煤炭价格难以大幅上涨。因此，煤炭企业需要做好应对市场较长时期需求不振的准备，尽快转变落后的发展方式，以经济效益为中心，不断提高企业自身实力和应对复杂市场环境的能力，在逆境中求生存和发展。