检修支撑动力煤价 其他煤价短期回调

　　产地价格继续保持稳定。中转地煤价小幅上升。炼焦煤价格逐渐企稳。喷吹煤价格稳中有升。无烟煤价格小幅上升。国际煤价出现回调。焦炭价格短期有望企稳回升。天津一、二级冶金焦价格分别上涨50元／吨和80元／吨。

　　中转地煤价小幅上升。10月19日，秦皇岛港库存继续维持低位。环渤海动力煤平均价格641 元/吨，较上周上涨4 元/吨。秦皇岛6000 大卡大同优混705 元/吨，本周稳定；5500 大卡山西优混655 元/吨，5000 大卡山西大混570 元/吨，均上涨5 元/吨。中转地此番价格上涨受检修因素影响显著。

　　炼焦煤价格逐渐企稳。本周炼焦煤价格整体稳定，柳林地区炼焦煤价格出现回升。钢价上升有利于托动焦煤价格，但后期价格能否企稳回升仍取决于下游市场需求情况。

　　喷吹煤价格稳中有升。受前期钢价上涨影响，本周部分地区喷吹煤价格出现回升，但钢市未来弱势难以维持，对喷吹煤的价格难以形成支撑作用。

　　喷吹煤市场后市仍不容乐观，继续以弱势为主。

　　无烟煤价格小幅上升。10月19日，晋城洗小块、洗中块坑口价格分别上升50 元/吨和30 元/吨；阳泉无烟煤车板含税价上涨20 元/吨；阳城、朔州无烟煤各煤种价格均保持稳定。

　　国际煤价出现回调。10月19日，澳大利亚BJ 现货价格为86.8 元/吨，本周上涨3.2 美元/吨。海角港炼焦煤离岸价148 美元/吨，本周上涨4 美元/吨，青岛港进口炼焦煤到岸价161.5 美元/吨，上涨3.5 美元/吨。

　　焦炭价格短期有望企稳回升。10月19日，太原、临汾、介休一级冶金焦和二级冶金焦价格均保持稳定。天津一、二级冶金焦价格分别上涨50 元/吨和80 元/吨。

　　其它相关价格或指数：10月19日，综合运费指数（BDI）989 点，上涨63 点。巴拿马型运费指数（BPI）为895 点，本周上涨24 点。10月12日，纽卡斯尔港到广州黄埔港巴拿马型船煤炭运价15 美元。秦皇岛库存546万吨，与上周基本持平。

　　本周策略：动力煤和冶金煤价格逐渐见底。以神华代表的动力煤13 年约10 倍P/E,而冶金煤13 年估值高达20 倍P/E 以上，较差的三季报业绩可能导致冶金煤股票面临最后一跌。短期看动力煤有相对收益，冶金煤可能继续调整。