焦炭短线走强 上方压力明显

　　近期，焦炭期价站稳1500元/吨一线后延续上行，本周最高价上探至1586元/吨。短期内，焦炭上下游市场利好消息较为密集，预计焦炭期价短线将维持强势，但上方压力较为明显，期价走强的持续性难言乐观。

　　焦炭现货市场小幅反弹

　　目前，部分地区煤矿限产现象较为明显，市场供应偏紧，各地市场受上游焦煤走高支撑较为明显。同时下游钢厂需求气氛回升，对焦炭采购的积极性有所提高。总之，10月份上下游市场的利好因素对焦炭形成明显的支撑，部分地区焦炭价格仍有探涨预期，市场短期将延续稳中小涨的走势。

　　炼焦煤市场短期利好密集

　　目前，煤炭市场利好消息较为密集。首先，动力煤市场持续回暖，动力煤价格已连续5周上涨，为炼焦煤价格上行提供有利支撑；其次，前期全国各地已陆续开始限产、停产，煤炭产量下降已成必然，这对于缓解目前焦煤市场供大于求的局面非常有利；最后，今年大秦线秋季检修时间较晚，在此期间我国大部分地区已进入冬储煤阶段，加之下游用煤企业补库存需求增加，供给的减少与需求的增加重叠，利好煤价。

　　长期来看，由于国内经济增速放缓，煤炭市场缺乏持续性的需求支撑，因此此轮行情好转属于短期现象。预计后期随着下游钢厂、焦化厂集中补充库存完成、大秦线检修完成，焦煤市场短期利好支撑将会消失，焦煤市场也将再次趋于平稳。

　　钢材重心上移

　　国内钢材价格经过前期的大幅拉涨后，目前主要品种钢材价格走势重新回归振荡趋弱的格局。在国内政策利好的刺激下，钢材市场需求有所放量，市场库存和钢厂库存消化加速，这是推动钢价反弹的重要因素。然而，钢价的上涨导致钢厂生产积极性增高。目前，钢材市场节后集中补库需求渐渐消失，在市场需求没有进一步跟进的背景下，供给压力的增大将抑制钢价上涨的空间。

　　目前，虽然有万亿基建投资的利好刺激，但是需求难以在短期内显著提振，钢铁行业经营情况整体疲弱，钢价大涨的基础不牢，后期一旦基建项目的建设进度不及预期，钢市的情绪将再度受到打击。同时，现在已经步入10月中旬，北方渐渐进入冬季，建筑工地的活动减少，北方的钢材逐渐流入南方，将进一步压制建筑钢材的上涨空间。总之，国内钢铁行业供大于求的严峻形势并未得到有效改善，未来会继续制约钢价走势。

　　综上所述，上游炼焦煤市场短期利好密集，带动焦煤价格小幅回暖，但后期价格仍将以平稳为主。下游钢材市场需求放量推动钢价反弹，但需求始终缺乏持续性的支撑。因此，焦炭期价短线走强，而反弹的持续性仍有待支撑，上方1580—1600元/吨附近压力明显。