秦港动力煤价即将企稳 河北焦炭价格小幅上升

　　秦港动力煤即将企稳河北焦炭价格小幅上升:本周秦港动力煤连续第6周下跌,距发改委5500大卡现货价限价800元/吨只差距20元/吨。动力煤产地价格本周维持弱势平稳。旺季价格下行不禁使许多投资者对2012年煤价大幅下降产生预期。但是我们跟踪到秦皇岛动力煤日均调出量已经升至74万吨/日,国内沿海运价止跌回升,这些量价指标都预示着后续煤炭继续下跌的空间有限。我们认为到明年2月份之前,煤价大幅探底的可能性微弱,真正的挑战或许来自于明年3、4月份经济是否出现断崖式下跌。

　　冶金煤方面,受下游钢铁产量持续下滑,焦化企业限产保价影响,炼焦煤需求下滑。

　　近期河北焦炭地区受钢厂冬储影响,地销情况有所好转,部分企业上调了焦炭出厂价格。近期山西焦煤煤炭订货会确定了12年度炼焦煤重点合同价格和11年价格持平,但我们预计受需求下滑及国际焦煤价格下跌影响,国内焦煤价格下行风险仍存。我们认为年底资金需求加大,市场对于进一步降准的预期以及信贷释放预期将在未来一个月内对市场带来正面刺激,但是未来一个季度需求下滑仍然是大势所趋,趋势性机会仍需等待。品种方面,我们兼顾煤种优势、合同煤比例、成长性及估值情况,依次推荐:中煤能源、兰花科创、中国神华、山煤国际。

　　本周重点新闻:山西发布《关于做好2012年全省煤炭产运需衔接工作的通知》,核心内容仍然是支持供需双方坚持以市场为导向,自主衔接、协商订货,支持煤矿与终端消费企业直接签订合同。切实保障2012年省内重点电煤需求,同时发布了《2012年山西省内重点电煤产运需衔接指导框架》,明年框架量为9000万吨,同比上调了3%。

　　12月15日,发改委再次下发文件,指明2012年跨省区煤炭产运需衔接中,供需双方签订的煤炭购销合同中,需明确产品质量、价格及违约责任。然而,山西煤销集团2012年铁路重点煤炭供需衔接会第一天下午的分组洽谈会上,山西煤销集团明确表示,与往年一样,本次签订的合同中不写具体价格,只写按照国家发改委《关于加强发电用煤价格调控的通知》的精神,具体执行方面,仍由双方每月签订补充协议。