大宗商品需求旺盛 BDI连续六日上涨

　　上海一家专注于大宗商品运输的国际货代运输公司负责人昨日说，随着航运周期性旺季的来临，以及客户对热煤需求的增加，船价运费这几天都在上涨，少则每吨20元，多则每吨上涨百来元。

　　这些现象的背后，是波罗的海干散货运价指数(BDI)连续六个交易日累计上涨5.6%至1340点，创下近来少见的连续上扬。

　　假日煤炭双驱动

　　上海航运交易所周一披露最新市场评述，认为该跳跃性回升一方面是因为上周恰逢英国威廉王子大婚假期、国内“五一”黄金假期，导致部分船东尚未回归市场，运力略显紧张，加上南美谷物出口计划已占用部分运力，都为期租市场租金持续回升垫下正面基调。

　　截至上周末，太平洋往返航线平均日租金已突破万元大关，算至上周四上调至1.30万美元，涨幅高达30.9%，而大西洋往返航线平均日租金上调至1.36万美元，上涨幅度为20.43%。

　　另一方面，因煤炭供应紧张，煤价高企不落，多国出现电量供应不足现象。据悉，印度4月份发电量也因缺煤而低于预定目标，美国也出现电力不足现象。目前中国煤炭贸易商正加紧购买煤炭，给市场提供足够动力。

　　中国电力企业联合会表示，国内因电力供应增速低于需求增速，夏季或会面临3000万千瓦的电力缺口，若水力发电等其他方式给力不足，煤炭需求或将更趋旺盛。

　　未来上涨有限

　　然而回顾干散货运输市场2011年1~4月表现，其月均值为1359点，同比下跌55.1%，其中油运市场BDTI指数1~4月均值为835点，同比下跌16.3%；BCTI指数均指为733点，同比下跌6.4%；集运市场CCFI综合指数1~4月均值1035点，同比下跌5.9%，几大船型市场无一上涨。

　　此外，主要船型之海岬型船(CAPE)因运力供大于求，运价上涨昙花一现。受国内因限电导致钢厂产能减少影响，钢铁供给将减少5%，同时My Steel网站显示，美国三家电炉钢厂也因电力供应不足，影响生产，钢铁产能减少波及了铁矿石海运需求。

　　因此市场有观点认为，近日的连续上涨，只是一个修复性短暂反弹，航运业长期表现依然不景气。

　　国金证券周一发布报告称，目前看，运价前景依然不乐观，新船的高投放依然在持续，而需求方并未出现较大的变化，短期预计BDI不会有太大的向上空间。

　　航运板块价值洼地

　　尽管运价近日出现小幅上涨，但随着众多航运上市公司披露2011年一季度业绩报告，东海证券周一报告指出，航运业板块合计亏损2.8亿元，同比下降119%，航运业二次探底，已经初步确认。

　　市场分析认为，从供需看，在全球经济环境趋好的前提下，今年来事件性影响对航运需求产生负面冲击，供给方面运力投放并未很好控制，目前行业基本面处于阶段性底部。

　　2010年经营比较火爆的集运公司在今年一季度的表现也大多处于微亏状态。以干散货运输为例，澳大利亚洪水暴发和日本强震海啸，需求面上很难再有继续恶化的因素，而供给面前两年BDI的快速反弹让大量新船在短期内快速释放。

　　从船东财务状况看，目前运价下全行业亏损，是一个很难长期维持的状况。尽管目前可以确认是航运业底部，但景气趋势何时上拐存在不确定性。东海证券分析师判断，如果下半年旺季不淡，可以作为行业趋势向好的风向标。

　　上市公司方面，包括中海集运、中国远洋、中海发展等海运板块主要股票，市盈率目前均维持在20倍以下，堪称价值洼地。