我国3月煤炭市场运行特点分析

　　一、原煤产量继续快速增长

    今年以来，全国原煤产量继续保持高位运行态势。国家统计局数据显示，今年1-2月份，全国累计完成原煤产量46907.9万吨，累计同比增长30.5%，其中，2月份完成原煤产量21297.9万吨，同比增长11.9%（2月份产量增速大幅回调主要是受春节因素影响）。

    从分地区来看，西部主要产煤省（区）原煤产量继续高位运行，增速大都高于全国平均水平。数据显示，今年1-2月份，原煤产量位居全国前三的分别是内蒙古、山西、陕西，分别累计完成原煤产量10334.9万吨、9763.8万吨、4648.0万吨，分别同比增长30.8%、41.3%、65.4%。受此影响，今年1-2月份，晋、陕、蒙三省原煤产量占全国的比重升至52.8%，与2009年全年相比，提高2.5个百分点，原煤生产区域集中度进一步提高。

    二、动力煤、炼焦煤需求不同程度回升 无烟块煤需求较为平稳

    首先，进入3月份以来，随着春节因素的影响慢慢消失，工厂企业纷纷恢复正常生产，用电需求明显回升，再加上西南地区旱情导致水电出力下降等因素影响，火电发电量快速回升，电煤需求显著增加。数据显示，3月1日-31日，直供电厂日均耗煤量为237.5万吨，与2月份日均耗煤量203.8万吨相比，增加33.7万吨，增长16.5%；与2月份除春节假期之外日均耗煤量218.8万吨相比，增加18.7万吨，增长8.6%。

    其次，炼焦煤需求有所回升。随着天气逐步转暖，部分因天气和春节而停工的在建项目以及一批新建项目陆续开工，3月份钢材市场需求明显回升，钢材库存高位回调，钢材价格持续上扬。Mysteel数据显示，截止到4月2日，全国主要城市钢材库存合计为1699.8万吨，与3月初库存最高点相比，减少158.2万吨，下降8.5%。；4月2日，Mysteel钢材综合价格指数为162.9点，与2月底相比，上涨18.2点，涨幅为12.6%。

    再次，无烟块煤需求较为平稳。虽然临近施肥旺季，但是由于前期氮肥产量，尤其是尿素产量持续保持了较快增长势头，库存较为充足。再加上西南五省（区、市）受干旱影响，用肥需求明显减少，因此，当前氮肥市场供求形势较为宽松，3月份尿素价格持续回落。受此影响，预计氮肥企业开工率会受到一定影响。但是，今年以来甲醇产量持续保持了大幅增长势头，用煤需求明显增加。总体而言，3月份无烟块煤需求较为平稳。

    三、煤炭进口高位回落 出口依然疲软

    受气温回升、春节放假等因素影响，2月份国内煤炭需求明显下滑，煤炭进口小幅回落。据海关统计数据显示，2月份我国煤炭进口量为1311万吨，与1月份相比，减少296万吨，下降18.4%，但是，从历史数据来看，2月份煤炭进口量仍处于高水平，与去年同期相比，仍大幅增长168.5%。与进口相比，我国煤炭出口继续低位运行，数据显示，2月份我国实现煤炭出口162万吨，受去年同期基数较低影响，同比增长12.5%，但是与1月份相比，则回落20万吨，下降11.0%。

    受电煤需求进入淡季影响，国内煤价从2月初开始连续回调，以秦皇岛6000大卡动力煤平仓价为例，3月29日价格为725元/吨，与2月初相比，每吨回落115元，降幅达到13.7%。与国内煤价大幅回调相比，受多种因素影响，国际煤价回调幅度相对较小。数据显示，3月26日澳大利亚NEWC index为94.84美元/吨，与1月份最高点相比，每吨回落4.42美元，降幅仅为4.5%。两者价差也由2月份时候的每吨160元以上，快速缩小至3月份的80元左右。国内外煤价价差的快速缩小意味着进口煤的价格优势已经不复存在，短期内煤炭进口可能会显著回落。

    四、港口库存高企 电厂库存稳步回调

    3月份以来，秦皇岛港煤炭库存持续位于800万吨以上，整体处于较高水平。但是，从3月份全月走势来看，秦皇岛港煤炭库存经历了一个先涨后落的过程。

    3月中上旬，受秦皇岛煤价继续回调影响，市场采购积极性明显不强，秦皇岛港煤炭库存继续攀升。数据显示，3月21日，秦皇岛煤炭库存总量升至865.5万吨，与月初相比，增加76.9万吨，增长9.8%。进入3月下旬，受西南干旱导致水电出力下降、国际煤价高位运行等因素影响，市场预期快速发生转变，煤炭用户采购积极性明显增强，秦皇岛港煤炭发运量显著增加，煤炭库存开始回落。数据显示，3月30日，秦皇岛港煤炭库存总量为804.7万吨，与3月21日相比，减少60.8万吨，下降7.0%。

    受耗煤量持续增加影响，3月份直供电厂煤炭库存稳步回落。数据显示，截止到3月28日，直供电厂煤炭库存合计为2869.2万吨，与2月28日相比，减少634.5万吨，下降18.1%。其中，华北电网、东北电网、华东电网、华中电网、西北电网直供电厂煤炭库存分别下降5.0%、3.1%、24.0%、39.1%、1.9%。华东电网和华中电网之所以降幅最大，主要原因之一应该是由于华东、华中、华南地区是“西电东送”工程的主要受电区，而干旱导致西南地区水电出力持续下降以及抗旱用电需求增加，从而导致西电东送电量减少，甚至出现了电力倒送的情况，最终促使华东、华中地区火电出力增加，电煤库存快速下降。

    五、动力煤价格止跌回升 炼焦煤小幅上扬 无烟块煤较为平稳

    受需求情况不同以及其它因素影响，3月份各煤种走势分化明显。动力煤价格在经历了中上旬的继续回调之后，下旬开始逐步走稳。中国煤炭资源网数据显示，3月22日，大同6000大卡动力煤坑口价（不含税）为452元/吨，与3月初相比，每吨下降18元，降幅为3.8%，之后开始走稳。其他地区动力煤价格走势与此基本一致。受钢材价格持续上涨带动，3月份以来，山西部分地区炼焦煤坑口价（不含税）有不同程度上扬。数据显示，3月29日，柳林4号焦煤坑口价为845元/吨，与3月初相比，每吨上涨35元，涨幅为4.3%。受下游尿素、甲醇等产品价格持续疲软等因素影响，无烟块煤需求较为平稳，山西主产区无烟块煤坑口价在3月份整体较为平稳。数据显示，3月份，阳泉无烟中块坑口价（不含税）始终保持在810元/吨。

    受港口、电厂煤炭库存高企等因素影响，3月中上旬，秦皇岛港各煤种价格继续保持了下滑态势，并在3月15日降至本轮回调以来的最低点。秦皇岛港数据显示，3月15日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平仓价分别降至720元/吨、670元/吨、560元/吨、510元/吨以及400元/吨，与3月初相比，各煤种每吨分别再度下滑20-40元不等。3月中下旬开始，受多种因素影响，市场预期逐渐发生转变，煤炭采购明显增加，秦皇岛煤价应势上扬。数据显示，3月15日-29日两周之内，秦皇岛港各煤种价格每吨分别上涨5-15元不等。