中国神华将收购集团87亿资产

　　中国神华12月21日早盘现涨5.51%，报25.66元，公司拟收购集团87亿资产。
　　
　　中国神华12月21日早盘现涨5.51%，报25.66元，公司大股东新一轮资产注入拉开序幕。中国神华将以首次公开发行A股股票募集资金，收购控股股东神华集团及其下属公司持有的10家从事煤炭、电力及相关业务公司的股权或资产。本次资产收购的交易价格经评估厘定为87.02亿元。

　　
　　此次中国神华将收购的资产具体包括包头矿业主要经营性资产和相关负债、神宝公司56.61%的股权、呼电公司80%股权、呼伦贝尔神华洁净煤有限公司60.01%的股权、陕西集华柴家沟矿业有限公司95%的股权、神华集团物资贸易有限责任公司100%股权、神华财务有限公司59.29%的股权、神华天泓贸易有限公司100%股权、神华和利时信息技术有限公司80%股权、神华（北京）遥感勘查有限责任公司100%的股权。
　　
　　收购完成后，截至2010年6月30日，中国神华中国标准下的煤炭可采储量将由115.73亿吨增加至140.01亿吨，增幅为20.98%；JORC标准下的煤炭可售储量将由73.94亿吨增加至91.48亿吨，增幅为23.72%。同时，通过此次收购，中国神华将业务扩展至上述公司煤矿所在区域，有利于未来在该等区域持续获取并整合煤炭资源。
　　
　　由于此次资产收购完成后神华财务有限公司将成为中国神华控股子公司，因此中国神华同时表示，收购完成后财务公司为神华集团及其下属公司(不包括中国神华及下属公司)提供金融财务服务的日常关联交易事项，将由中国神华与神华集团签署《金融服务协议》，协议自2011年1月1日起生效，至2013年12月31日失效；并同意双方就上述有关金融财务服务所设定的各年度交易金额上限。
　　
　　公司是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源企业，拥有独一无二的煤炭、铁路、港口、电力一体化商业模式。公司是中国最大的煤炭生产商和最大的煤炭出口生产商，并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。公司独享的4条自有煤炭运输专用铁路、1个专用海港和3个专用港口泊位，既可以将煤炭源源不断销往中国各地和世界上多个国家，也可以有充分的空间调控煤炭产量，占领以中国沿海地区为主的目标市场，为客户提供稳定、充足的煤炭供应。公司在2010年1-9月,公司商品煤产量166.2百万吨，同比增长4.7%，其中7-9月商品煤产量57.0百万吨，同比增长7.5%；商品煤销售量213.0百万吨,同比增长12.3%，其中7-9月商品煤销量75.6百万吨,同比增长13.7%。
　　
　　公司盈利具备超预期的空间，如果在千年极寒的情况下出现灾害性天气，导致山西内蒙的煤炭受到运力限制不能运出，公司具备的煤电路港运一体化优势将充分体现，这种天气下，不单是铁路淘汰公路会造就神华的独秀表现，公司具备的港口相对其他港口处于靠南的位置，受冰冻的可能也相对较小，更可关注的是，神华已经建设好一只属于自己的船队，不会担心届时出现的BDI大涨或者各种极端情况造成的成本上升。
　　
　　公司仍未得到市场资金的关注，且估值最低。公司上市三年来，在长期低于市场预期的情况下，市场对神华的估值一降再降，可以说处在一个市场利空因素完全反应的底部。但公司本身的长期成长性并不输于其他上市公司，不考虑资产注入，未来4年年均产量增长可超过10%，集团资产规划7亿吨，远大于上市公司2亿吨的产出规模。目前仅有15倍PE估值，大幅低于煤炭行业整体的20倍。
　　
　　文章来源：世华财讯