兖州煤业:能源新走势 煤制油受关注

　　由于中国煤炭资源分布的不均衡性，使得沿海地区煤炭价格上涨更具动力，因为其不均衡性导致了煤炭供给呈现出“西煤东运”、“北煤南运”的格局，在铁路运力紧张的情况下，沿海地区的煤炭企业煤价上涨更具有活力。从兖州煤业(600188)07年三季报来看，公司业绩增长从负到正的主要原因在于煤炭价格的上涨，07年7-9月份，公司煤炭销量出现了12.37%的同比增长；而价格方面同比却出现了15.72%的增长，其中，国内煤炭价格同比出现了19. 99%的增长，出口部分出现了20.59%的增长。2008年整个煤炭行业供给偏紧的情况下，沿海地区的煤炭价格上涨空间更大，兖州煤业(600188)将会因此受益，值得长线看好。

　　兖州煤业(600188)公司也是华东地区最大煤炭生产商，龙头地位突出.大股东兖矿集团发展目标是亿吨级大型煤炭企业集团，公司作为其唯一的上市公司，是集团公司资本运作的平台.因而具备一定的整体上市的预期。公司所拥有的主要采矿权多在上市发行时从集团公司无偿获得，或被集团以资金方式注入，煤炭采矿权市场化使公司价值面临重大重估机遇。

　　公司煤炭产量未来将会有所增加：一、06年收购的山西能化，07年三季报显示共产煤84万吨，预计全年共产100万吨左右，08年产量达到120万吨；二、澳洲煤矿，三季报显示共产115万吨，预计全年产量达到200万吨；三、赵楼矿井和陕西榆树湾煤矿产能将会在08， 09年连续发挥产能.我们预计07-09年兖州煤业的产量分别为3600，3950，4250万吨，公司的业绩将会得到随着煤炭价格和数量增加得到提升！

　　同时，国际原油期货价格08年2日在历史上首度突破每桶100美元大关，现在整个世界将会重新审视新能源的重要性。这对替代石油的产品“煤变油”和甲醇是将无疑是重大机遇！而且就在08年元旦，电煤要执行新的合同价格了，价格比原来贵了40元/吨.因此短线来说，兖州煤业(600188)的投资机会也已凸现！

　　兖州煤业(600188)同中国神华一样全力进军“煤变油”，大股东兖矿集团是我国第一家自主研发、掌握煤变油核心技术企业(比神华集团还早)，并已进入正式实施阶段，煤制油产能200万吨，目标预期将在08年建成，到2020年全国形成3000万至5000万吨油品生产能力，每吨成品油成本大体与30美元/桶原油进口价相当，与目前100美元/桶的原油相比，可谓爆利！股改的时候，充矿集团承诺，将煤炭、电力等部分运营及新项目向公司转让，煤变油项目将吸收公司参与投资开发。公司收购的山西能化的天浩公司规划30万吨甲醇项目，一期工程建设10万吨的焦炉煤气制甲醇。公司投入25亿元巨资采用世界先进生产工艺和技术在陕西建设国内最大甲醇生产基地。陕西榆林能化(97%)60万吨甲醇项目预计08年投产。

　　兖州煤业(600188)公司良好的发展前景已引发了众多基金的抢筹，据公司三季报披露，其前十大流通股东中共有8家基金1家QFII重仓持有，这也是对该股长线看好的最有力证实！后市建议可重点关注！