兖州煤业:采矿技术领先成煤变油垄断商

　　受未来两年煤炭价格将保持平稳上升趋势、资源升值引发煤炭股价值重估、以及煤炭股强势上涨等因素的影响，今日，在大盘继续反弹上涨1.15%的背景下，煤炭板块疯狂飙升，采掘指数涨幅超过2%，板块成员中的新股国投新集(601918)涨停，大涨的分别是开滦股份、恒源煤电、兰花科创、金牛能源、潞安环能、国阳新能、上海能源、西山煤电、神火股份等。

　　有人会提出这样的问题：“为什么所有煤炭类的个股的股价都那么高？为什么煤炭行业能持续大热？”追究其原因，我们认为，长期来看，煤炭在中国能源消费结构中居于主体地位，近几年，煤炭一直占中国能源消费量近70%。按照中国‘富煤缺油少气’的能源资源构成现状，这个比例在未来10年将不会有大幅变化。虽然国家在力抓“节能减排”，降低GDP单位能耗，但我们正处在工业化和城镇化双加速时期，专家预测这个阶段要持续到2020年才能基本完成。这也意味着煤炭需求在未来很长时间内仍会保持较快增长。今年的上半年，煤炭的四大下游行业火力发电、粗钢、化肥、水泥的同比增长都超过10%。按照此思路，我们认为，后市的机会就只在前期出现大幅杀跌而且目前已经准备打开上升通道的煤炭个股，例如兖州煤业。

　　第一：公司是华东地区最大煤炭生产商，持有澳大利亚澳思达煤矿，荷泽能化公司96.67%股权，及投资陕西省煤矿项目的谈判，将使储量增加19.3亿吨，还收购济宁2、3号煤矿和煤炭运输专用铁路资产，年产300万吨的赵家楼煤矿将于今年投产。去年生产原煤3605万吨，同比增长4.0%。今年一季度生产原煤907万吨，同比增长0.7%，经营业绩保持平稳的增长。公司大股东兖矿集团已成为我国第一家自主研发、掌握煤制油核心技术企业，并已进入正式实施阶段，煤制油产能200万吨目标预期将在2008年建成，到2020年全国形成3000万至5000万吨油品生产能力。每吨成品油成本大体与30美元/桶原油进口价相当。

　　第二：今年12月4日，兖州煤业控股子公司兖煤菏泽能化有限公司与兖矿集团有限公司签订了以74733.87万元受让山东省巨野煤田赵楼煤矿采矿权的协议，赵楼煤矿设计生产能力300万吨/年，主要煤种为1/3焦煤和气煤，为低灰、低硫的优质煤炭，可作为炼焦配煤和良好的动力用煤，是市场紧缺煤种。

　　为保证2008年的燃料供应，五大电力集团已与煤炭供应商签订了主要的购煤合同，具体的执行价格尚未最后确定，但是可以确定的是，煤炭未来的价格的上涨也已经成为定局。

　　二级市场上分析，低部筑底时间较长的兖州煤业(600188)，前期的筹码已经得到充分的洗盘，新主力资金的重新介入使得该股近期活跃程度增加，今日温和放量站上所有均线之上，后市新的上升通道有望打开，可积极看好！