能源价格持续上涨推升煤电联动预期

　　近段时期以来，电力板块维持震荡下跌走势，一个月以来累计跌幅已达14.79%，略高于全部A股同时期的累计跌幅。上周四、周五，板块连续两个交易日走低，跌幅分别为3.44%和2.11%。业内人士表示，由于近期能源价格飙升，煤炭价格持续走高，给电力企业带来了较为沉重的成本压力。板块在短期内仍然存在一定风险。与此同时，不少机构指出，在能源价格不断上调的背景下，第三次煤电联动的预期也越来越强烈，长期来看电力行业仍然值得期待。

　　煤价上涨推升煤电联动预期

　　由于国际原油价格 近段时期连创新高，煤炭价格也追随其一路上涨。数据显示，自9月份以来截止11月初，澳大利亚纽卡斯尔港现货煤价已飙升了24%；而国内各地煤价也在不断创出纪录新高，进入10月份后秦皇岛各主要煤种价格涨幅1-2.5%不等，大同动力煤价格亦创历史新高。业内预计，随着四季度消费旺季到来，需求增加将继续推高煤价。

　　煤炭价格上涨必将不断加重火电行业的成本压力，从而压缩相关企业的利润空间，这也成为近段时期电力板块连续杀跌的原因之一。不过从中长期来看，由于煤价等资源价格不断走高，也进一步提升了煤电联动的预期。此前，发改委也对电价进行了局部调整，随着煤价的持续走高，2008年进行煤电联动的条件也逐步成熟，国泰君安分析师指出，明年一季度调整电价的可能性仍然存在。煤电联动预期渐强，将使电力板块再度受到资金的关注。

　　选择优势个股投资

　　总体而言，电力行业发展前景仍然向好。根据相关统计数据，今年1-9月，全国用电量达到23952.87亿千瓦时，同比增长15.12%，显示需求仍然旺盛。预计进入四季度后全社会用电增速将有所放缓，但全年用电增速仍可维持15%的强劲增长。预计主要上市公司年度业绩仍将有较高增长，进入08年后，资产注入、电价上调预期等也将进一步推动行业发展。

　　业内人士指出，电力板块中可重点关注两类个股。首先是资产注入概念。电力板块中的上市公司一般具有强烈的资产注入或整体上市预期，这将有助于提高上市公司的盈利和市场价值，目前五大发电集团及地方强势电力企业均有相关的资本运作条件；另一方面是受益于国家政策的上市公司，优质的水电企业及平均装机容量较大的火电企业值得关注。