未来国家能源结构调整均需特高压支持

　　据悉，一份方案涉及投资超过2000亿人民币，由国家发改委和能源局牵头制定的电网投资方案已获高层批复，近期将对外公布，12条“西电东送”输电通道包括4条特高压交流输电线路，5条特高压直流和3条500千伏输电通道，其中涉及国网的有4交4直和3条500KV。

　　世界上特高压技术已经出现愈40年时间，尤其是日本、前苏联、意大利等在特高压应用方面经验丰富，而且其建设了具有标志性的特高压工程，如日本的前苏联1150kV工程、日本1000kV工程、意大利1050kV试验工程等等。

　　其次，特高压在中国的发展时间不长，自2009年1月6日第一条具有完全自主知识产权的“1000千伏交流输变电工程—晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程”以来，特高压技术在我国出现了快速的发展，到目前仅仅10几年已经具备了世界最高水平，创造了一批世界纪录。根据2011年国家能源局的十二五规划，适应大规模跨区输电和新能源发电并网的要求，加快现代电网体系建设，进一步扩大西电东送规模，完善区域主干电网，发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术，依托信息、控制和储能等先进技术，推进智能电网建设，切实加强城乡电网建设与改造，增强电网优化配置电力能力和供电可靠性，但是预估的建设资金逾万亿。去年中东部地区大范围的雾霾，进一步加剧了特高压的建设速度。

　　再次，我国的能源生产力分布不均衡必须需要特高压的电力输送。我国76%的煤炭资源分布在北部地区，80%的水力资源位于西部地区，但是2\3的电力需求集中在东部和中部地区。天信投资顾问孙立鹏认为即使处在北方煤炭集中的地区，火力发电不但能源利用效率低，而且造成环境的二次污染，如何从能源生产地区输送到能源需求地区，目前的电网结构是不能满足需求，而特高压直流输电具备点对点、超远距离、大容量送电能力，主要定位于我国西南大水电基地和西北大煤电基地的超远距离、超大容量外送等等，可以解决这一问题。发展特高压有利于保护生态环境。特高压使清洁能源大规模输送成为可能。规模化开发利用大型水电、核电、可再生能源发电等清洁能源，如风能和太阳能灯，可直接优化我国能源结构，推动能源低碳化进程，具有显著的环保效益。

　　特高压因为具有巨大的优势，未来国家的能源结构调整均需要特高压来支持，预示着到2020年之前特高压均处于高速的建设发展期。在二级市场上，天信投资顾问孙立鹏认为特高压的投资主线可以从四个方面来展开，一是变压器领域，二是特高压GIS领域，三是特高压直流领域，四是智能变电站领域。可重点关注特高压概念股：麦迪电气、特变电工、思源电气、许继电气等，另外业绩和质地同样比价好的科陆电子、平高电气，也应积极关注。

　　麦迪电气：主营电气设备用高端环氧绝缘件的研发，生产和销售。是国内产销规模最大，拥有国内同行业一流技术水平的环氧绝缘件专业制造商。产品应用范围主要是中高压，立足中高端，客户包括ABB，西门子，中国西电，北开电气等一流输配电设备生产企业，行业领先地位已经奠定。

　　特变电工：输变电是公司的传统业务，2013年变压器的产量约为2.5亿千伏安，居中国第一位，世界前三位。随着“十二五”、“十三五”特高压规划的陆续推出，公司特高压业务将持续增长。公司近期实施了限制性股票激励方案，有利于进一步提高工作人员的积极性。另外，公司的另外一项业务“煤电硅”具有完整的产业链结构，竞争力无与伦比。

　　思源电气：公司2014年一季度业绩不佳，低于市场预期，主要原有是宏观环境导致的基础设施投资降低，公司的部分订单交付推迟导致；另外一个因素是公司在进行业务整合，短期内对公司的订单也有一定的负面影响。但是综合各方因素，公司业绩可能在3季度出现回升，在加上特高压建设的规模建设，公司值得期待。

　　许继电气：近年来在国网整合下，公司凭借自身技术能力创新，整合行销体系降低费用情形下，进入业绩的释放期。未来业绩将呈现以直流特高压，配电自动化为核心，新能源汽车充换电业务为补充的发展格局。去年由于特高压建设迟缓，公司新增直流订单含注入不到10亿元。预计今年公司接单情况会有较大提升。公司已中标南方电网一套500kv换流阀3亿，后续还有两个项目招标。国家电网也即将启动宁东-浙江招标，全年预计至少2条。此外，厦门柔性直流也会在14年招标，公司中标概率较大。乐观预计全年许继新增直流订单可达30亿，较去年明显增长。