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天晟新材下游风电行业反转态势确立

2014-05-08 中国能源投资网
 
中投顾问提示:天晟新材下游风电行业反转态势确立,而公司作为上游PVC结构泡沫材料的国内唯一供应商,将受益于风电行业的回暖,公司未来业绩增长可期。

  最近一个月,在大盘和创业板走势都较为低迷的大环境下,天晟新材股价表现却颇为抢眼。业内分析人士对大智慧通讯社(微信号 DZH_news)表示,天晟新材下游风电行业反转态势确立,而公司作为上游PVC结构泡沫材料的国内唯一供应商,将受益于风电行业的回暖,公司未来业绩增长可期。

  “公司最近股价走势较好主要还是得益于下游风电行业的回暖,以国内风电整机制造龙头金风科技为例,公司一季度实现净利5080.11万元,同比增长56.5%,远远超出市场预期。”一位券商研究员如此表示。

  “风电行业回暖,再加上轨道交通市场开拓加速的影响,预计2014年天晟新材结构泡沫材料的开工率和销量都会大幅提高。”上述业内分析人士表示。

  2013年是风电行业经历低迷后逐步回暖的一年,国务院、国家能源局及相关机构相继出台一系列有利于风电发展的政策,包括风电行业监管、并网消纳及财税支持等。据中国风能协会统计,2013年中国风电新增装机容量1,609万千瓦,较2012年提高24%。

  受益于风电行业的回暖,金风科技2013年实现净利4.28亿元,同比增长179.41%。2014年,公司业绩继续向好。其一季报显示,截止3月31日,公司待执行订单总量为4,291.25MW,中标未签订单3,834MW,在手订单共计8,125.25MW。金风科技同时预计2014年1——6月,公司业绩将同比增长250%——300%。

  天晟新材业绩今年一季度业绩亦开始向好,市场并预计二季度公司业绩环比将继续好转。

  据国泰君安4月24日研报称,公司2014年一季度净利润210.6万元,同比增加192%;扣非后归母净利润增速为-390%,该业绩符合预期。扣非后业绩大幅下降的原因在于公司高价原材料在 2014年前两个月的巨大负面影响, 但事实上, 2014年一季度业绩相较于2013 年四季度而言是大幅改善的(营业利润增长78%)。随着公司高价原料影响减弱、结构泡沫材料业务盈利能力的提升和后加工业务高速发展,公司业绩环比改善的态势将延续下去。

  银河证券3月研报则表示,随着弃风限电、并网问题的逐步缓解,风电行业整体回暖,新增装机容量持续增,未来2——3年景气度确定,从产业链传导看,2014年PVC结构泡沫材料有望滞后性反弹,且弹性巨大。从国内主要整机、风电叶片厂家看,盈利开始逐步复苏,预计天晟新材产品有望在14年下半年开始提价。

  2013年,天晟新材风电行业用高分子发泡材料实现营收约2.82亿元,占总营收之比的47%,产品毛利率16.46%,同比下滑15.78个百分点。目前,公司拥有年生产78,000立方米软质发泡材料和7,000吨结构泡沫材料的生产能力。

 
 
 
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