特高压或迎发展“大年”

　　在全国大范围、长时间持续雾霾的笼罩下，环保问题已经上升到了政治问题。解决雾霾问题是个系统性问题，当前环境下，大力发展以风电、光伏为代表的新能源/清洁能源，以取代导致雾霾产生的重要来源——煤电，是解决雾霾问题长远可行的必然之路。而我国能源供需的现状却是：风电和太阳能资源主要集中在“三北”地区（东北、西北、华北），远离华东、华中、华南等负荷中心。故而，能源需要远距离传输。特高压电力传输方式是目前解决电力远距离、大容量传输的最佳方式。因此，加快特高压线路建设、最大限度地将偏远地区的清洁能源传输出来，是当前解决雾霾这个系统性困局的核心和关键。

　　根据国网年初的工作规划，2014年力争“六交四直”项目核准并开工，特高压，尤其是特高压交流线路要加快建设和发展。国网3月上旬召开的特高压工作会议具体提出，2014年特高压交流要完成“一投、两建、四开”（“投”：投运；“建”：在建；“开”：核准并开工）的建设目标；特高压直流要完成“一投、两建、两开”的建设目标。3月份的工作会议较年初的规划更具体和务实。

　　虽然特高压发展一直低于预期，但在新时点下，结合国网发展规划，我们保守预计，特高压交流方面，今年至少有一到两条线路（雅安-武汉，淮南-南京）新开工建设并有望完成主设备招标；乐观预计，或有三到四条线路获批并开建。特高压直流方面，预计今年也有多条线路获批并开建。在特高压大规模投资建设的驱动下，以平高电气、许继电气、中国西电、特变电工为主要代表的上市公司寡头垄断特高压主设备的供应，分享特高压大规模建设带来的投资盛宴。从以上投资受益分析表格可以看出，在特高压大规模铺开的情况下，平高电气在特高压交流线路建设中受益最为明显、业绩弹性最大；许继电气在特高压直流线路建设中受益最为明显、业绩弹性最大；特变电工和中国西电受益于特高压交、直流的建设，业绩弹性次之。