风电行业政策扶持力度或超预期

　　风电板块大涨是《促进风电行业健康发展若干意见》政策预期的提前反映，此外，英国海上风电场招商引资和哈郑直流输电项目等事件提供催化剂。

　　近日风电概念股出现大涨，对此，国泰君安认为，风电板块大涨是《促进风电行业健康发展若干意见》政策预期的提前反映，此外，英国海上风电场招商引资和哈郑直流输电项目等事件提供催化剂。

　　国泰君安表示，近几月光伏重磅扶持政策密集出台，加强了市场对风电政策的预期。目前国家能源局正制定《促进风电行业健康发展若干意见》并有望于年底出台，该政策将加速“十二五”风电发展目标的实现，扶持力度若超预期将给板块带来政策主题机会。之前市场对风电关注甚少，对政策预期不高，年底政策超预期的可能性较大，本轮上涨提前反映部分预期。

　　国泰君安并认为，2013年风电行业见底回暖趋势明显，预计新增装机增长率10%——35%。同时，三北地区推广的风电清洁供暖改善风电并网瓶颈预期，可再生能源附加上调也保证补贴资金及时到位。随着需求市场回暖，产能利用率提升摊薄固定成本，风机价格触底反弹企稳，小幅改善毛利率，收入和毛利率双升带动业绩复苏。2013年多数风电上市公司中报业绩同比大幅改善（例如金风科技净利润+28.6%，湘电股份净利润+219.7%），进一步增强风电回暖趋势的确定性。