净进口量大幅下滑 4月成品油库存或小幅下降

　　4月份，国际油价震荡走低，国内经济增长持续放缓，成品油需求整体趋降，受此影响，主营纷纷降低了进口力度，当月中国成品油净进口量仅136万吨，环比大幅减少27%,原油加工量3695.5万吨，环比下降6.3%,在供需双降的情况下，全月成品油市场供需基本平衡，但考虑到供应下调幅度较大，预计统计范围内国内成品油库存将继续小幅下降。

　　进入4月份，在伊朗问题缓解、全球经济表现不佳及北半球取暖季结束等多重利空因素影响下，国际油价震荡走低。截至4月27日，WTI与布伦特原油近月期货合约月度均价环比分别下跌2.77%和3.22%.与此同时，三地原油变化率也伴随着国际油价走势一路下滑至负向，市场观望心态加深，看空气氛浓重，投机需求偃旗息鼓。从国内经济运行情况看，4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%,较3月上升0.2个百分点，这是制造业PMI指数连续第五个月回升，保持在荣枯线以上，显示我国制造业生产总体情况持续改善，但值得注意的是，该指数上升幅度相较3月明显减小，同时分项指数中的新订单指数回落，表明经济仍有一定不确定性，当月制造业活跃情况不容乐观，能源需求动力不足，成品油需求整体趋降。

　　分油品来看，汽油需求随着天气的转暖持续回升，"五一"小长假前夕，交通出行增多，也对汽油需求形成了强力的支撑；柴油方面，受季节性因素影响，农业用油保持旺盛，但经济增长放缓，及建筑房地产行业低迷导致基建用油减少，显着抑制了柴油需求增长。

　　供应方面，4月份，由于国内需求不振，主营纷纷降低了进口力度，海关数据显示，当月中国成品油及原油净进口量分别为136万吨、2221万吨，相较3月份，分别减少了50万吨、113万吨，其中成品油环比降幅高达27%.从生产情况来看，部分主营炼厂仍处检修中，全月原油加工量3695.5万吨，环比下降3.7%,成品油产量及整体供应情况不及3月。

　　初步统计及综合分析来看，我们认为4月国内成品油市场供需基本平衡，但受净进口量大幅下降及原油加工量减少影响，统计范围内成品油库存仍将小幅下降。