“石油基金”表现好可以赚点油钱

　　尽管国际能源组织对能源市场的基本面相对看空，2月份下调了全球能源消费增长预测，且预估今年原油库存水平将上升，但原油却从2月份开始走出了一波令人意外的牛市行情。从2月中旬起，油价连续上涨了10个交易日，创出9个月新高，逼近去年5月份的112美元/桶的高点，已涨至109.89美元/桶。而在今年1月末，纽约商品交易所4月交货的轻质原油的价格才仅为98.7美元/桶。这意味着，到上周五收盘时，涨幅高达11.22%。值得注意的是，这超越了黄金同期的2.14%涨幅，还远远超过了玉米、黄豆等大宗农产品价格的涨幅。目前，各方政治博弈变得难以预计，投资者心理预期和投机基金的投机操作，是推动国际油价飙升的主导因素。加之希腊债务问题稍缓、美元指数回落以及美国经济数据持续改善等因素，纽约、伦敦两地油价都大幅上涨。数据显示，本月来国际油价持续上涨，尤其是布伦特油价16个交易日来已14个交易日收涨，2月份的涨幅已累计超过10%，创下2010年3月份以来的单月最大涨幅。

　　市场机构中宇资讯监测的数据显示，截至外盘24日，三地原油连续22日移动加权均价每桶115.650美元，基准均价每桶111.907美元，三地原油变化率已经超过4%，达到4.50%。上一次发改委决定成品油价格上调是在2月8日。中宇油品分析师申涛预计，3月8日成品油零售上调窗口将正式打开，不过受两会影响，成品油价上调推迟的可能性极大。如果因推迟调价导致成品油变化率持续放大，预期未来成品油零售上调空间或将在450~600元/吨附近。

　 近期，原油价格不断攀高，纽约商品交易所4月交货的轻质原油价格之前连续涨了10个交易日，虽然最近出现了回调，但多家机构预测油价仍将上涨，特别是受到地缘政治的影响及全球经济好于预期，油价有望在数月内达到120美元/桶。

　　油价上涨了，那么生产石油的公司不是就受益了吗？中国石油、中国石化等公司的股票是不是就会上涨了？是不是可以通过买这些公司股票来赚点“油费”呢？从股市中两只股票的表现看，最近都出现了小幅的上涨。最近5个交易日中国石化上涨幅度在2%左右，而中国石油则是在3%左右，特别是在最近两个交易日内屡屡出现盘中直线拉升的走势，不过这与油价的上涨幅度相比完全不可同日而语。

　　“这两只股票更多的是指数工具，不太会根据油价表现出现上涨或下跌。”宏源证券杭州温州路营业部证券分析师、早报投资顾问李青表示，油价的上涨会带来一些投资机会，但与这两只股票的走势关系不大。他分析说，虽然最近两个交易日中国石油在盘中都出现了异动走势，但更多的是维持大盘指数上涨的需求推动，和油价上涨关系不大。

　　那么油价上涨对哪些股票是利好呢？投资者又该选择哪些股票进行投资呢？李青指出，油价上涨主要利好石油、石化、煤炭和新能源等几个行业，但不是行业内所有个股都会有机会，投资者要认真挑选。最近煤炭股表现比较抢眼，这是因为国内成品油价格受到管制，国际油价的上涨将成为提升煤炭股估值的契机，这一幕在2008年国际油价上涨到147美元之时就有过表现。此外，油价上涨也将激活新能源股。尽管新能源股前期涨幅过大，短线面临着一定的获利回吐压力。但一旦国际油价上涨，新能源的发展将获得新的想象空间。“当然这些所谓的石油概念股更多的是停留在资金面的炒作上，一旦大势不好也很难出现较好的投资机会，从这个意义上讲，通过炒作石油概念股赚油费的难度还是很大的。”

　　通过投资“石油概念股”赚油费风险大，那么有没有容易一点的投资工具呢？“现在理财产品已经很丰富了，特别是去年一些基金公司发行的挂钩油价走势的基金就不错！”招商银行杭州分行的一位理财师表示，去年他们一个客户考虑到油价上涨，就买了5万元的华宝标普油气LOF基金。这只基金投资的标的是标普石油天然气上游股票指数，今年以来涨幅已经达到9.92%。“现在收益已经有几千元了，作为他半年的油费足够用了，如果油价继续上涨，他的收益也会水涨船高，即使油价上调了油费也不用担心了！”理财师开玩笑说。

　　理财师提醒说，其实对于普通“有车族”来说，拿个3-5万元买投资石油类的QDII基金就能对冲价格上涨带来的损失。如果买入基金后，油价下跌了，虽然基金净值下降，但汽油或煤气价格下降了，自己开车或生活也少花了钱，放在1-2年的时间看，生活成本支出能节省出一笔不小的钱，还是划算的。

　　其实除了基金公司外，现在银行理财产品中也有不少挂钩石油价格的，包括许多外资银行都在发行此类产品。不过由于油价上下波动大，虽然也有不少产品取得了最高收益，但也有产品最后是收获最低收益的。去年此类产品中既有实现20%以上年化收益率的，也有以0.4%的最低收益率结束的。

　　理财师提醒投资者，考虑到此类结构性理财产品的复杂性，投资者在选择产品前，最好能找专业人士进行咨询，对其挂钩方式、收益决定因素等有明确了解，如果对于产品的设计难以理解，不妨选择回避；同时，也可以从成本高低、收益界限条件等多个因素角度去对比几家银行的产品，从而选出最适合投资的产品。一般而言，如果同为区间产品，区间范围越大，对投资者越有利，反之，风险越大。