主题词:电力行业

电力行业:整体盈利能力向好

2012-02-29 中国能源投资网
 
中投顾问提示:电力体制改革滞后与煤电联动启动不及时,导致了 2011 年大面积电荒爆发;同时,电荒也进一步促进了电力体制改革的推进 。

  电力体制改革滞后与煤电联动启动不及时,导致了 2011 年大面积电荒爆发;同时,电荒也进一步促进了电力体制改革的推进 。2011年两大电网公司剥离的辅业与 4 家中央电力设计施工企业重组形成了中国电建和中国能建,标志着已停滞多年的电力体制改革终于再次迈出实质性步伐。随着“主辅分离”改革的完成,未来“输配分开”改革难度依旧很大,电力体制改革仍将是一个长期过程。

  大同证券认为,在经历2011年底电价全面上调,国家对煤价实施行政干预后,2012 年电力行业整体盈利能力向好。同时,目前电力行业处于估值的历史底部区域,较其他行业也具有优势。此外,2012年通胀形势不再是电价调整的障碍,煤电联动有望实现正常化。因此,2012 年电力行业作为公共事业将体现其抗周期性,能继续获取相对投资收益,维持电力行业“看好”的投资评级。结合目前估值水平,建议关注:华电国际、国电电力、长江电力、通宝能源、漳泽电力、内蒙华电、黔源电力。
 

 
 
 
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