限煤价涨电价双重利好 火电行业料增利近900亿

　　电价上涨政策终于尘埃落定，在“限煤价涨电价”组合拳的双重利好之下，此前叫苦连天的火电企业也因此受益利润增厚。有分析人士测算称，火电行业利润将大幅增加近900亿元，电网全年利润也将增厚超500亿元。

　　然而，有人欢喜有人愁，对其他用电行业来说，电价上涨或成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　增厚火电行业利润

　　发改委日前出台电价调整方案，销售电价全国平均每度涨3分，上网电价每度涨2.6分。重点合同煤价涨幅不得超过上年价格的5％，主要港口5500大卡的市场电煤平仓价格最高不得超过每吨800元。

　　“电力行业迎来双重利好。电价上涨，收入端增加；煤价限制，成本端不变，电力行业盈利将获得改善。”华泰证券分析师程鹏经过测算后认为，电力行业税前利润将大幅增加，其中电价上调增加超过500亿，煤价下调增加164亿元。全国性发电公司，如华能国际、大唐电力、华电国际最为受益。

　　在限煤价方面，程鹏还指出，当前秦皇岛5500大卡的市场电煤平仓价格为845元，高于发改委限价5.6％；今年均价为860元，高出限价7.5％。以重点合同煤和市场煤各占50％计算，2012年平均煤价将较今年降2.2％，即下降15元/吨。

　　电解铝业或陷行业亏损

　　火电企业的日子好过了，但对其他用电行业来说，却影响负面，电解铝行业就是其中之一。业内称，电解铝或出现全行业亏损状态。华泰证券研究员刘敏达分析称，目前行业内电解铝的平均耗电量为13850度/吨左右，按照每度电平均提高约3分钱计算，每吨电解铝的成本提高约415.5元左右，成本上涨2.5％左右。

　　刘敏达指出，目前铝价已下滑至15900元/吨，国内电解铝产能并未出现大幅变动，且很多中小企业已处于亏损的状态。“不排除一些铝厂在电力成本上升和资金链偏紧的情况下，会逐步降低负荷、减产，对于一些生产成本较高的小厂，或将选择全部停产。”

　　中国有色工业协会铝部副主任郎大展表示，此次电价上调对铝业的影响非常大，没上调之前电力成本在每吨铝中所占成本是45％左右，国外是30％左右，此次上调3分/千瓦时，全国每吨铝冶炼成本要增加420元左右。