电企进军上游求过冬“煤电一体化”乍暖还寒

　　火电企业迎来“暖冬”。自12月1日起，国家发改委在全国范围内调整电力价格，上网电价上调2.6分/千瓦时，销售电价上调3分/千瓦时，同时对发电用煤实施临时价格干预措施，主要港口5500大卡电煤价格不得超过800元/吨。

　　分析认为，发改委此举旨在缓解高煤价对于发电企业运营成本带来的压力，从而提高发电企业的积极性，短期缓解电力企业亏损的局面。不过，此举对“煤电顶牛”仍是治标难治本，问题的关键是电力行业再次改革。

　　据了解，2010年平均上网电价为0.385元/千瓦时，本次上网电价上调2.6分/千瓦时，销售电价上调3分/千瓦时，上网电价上调幅度约为6.8%，是2005年以来上调幅度最大的一次。

　　值得一提的是，本次调整是今年以来第三次上调电价。4月10日，发改委上调部分火电亏损严重省份的上网电价，平均上调2分/度；6月1日，销售电价平均上调1.67分/度。

　　一年三次上调上网电价，其背后是火电企业博弈的结果。从中电联了解到，今年前三季度，电力消费总体旺盛，全国全社会用电量35157亿千瓦时，同比增长11.95%.

　　与电力消费总体旺盛相伴的是，电力行业持续承受着煤价高位上涨、利率上升给生产经营和电力保供造成的巨大压力。根据国家统计局统计，1-8月份，火电生产企业利息支出479亿元，同比增长25.6%，是火电亏损的一个主因之一；火电生产企业虽然实现利润总额122亿元，但同比下降39.1%，并于今年以来各月持续负增长。

　　数据显示，受成本上升影响，今年前8个月，华能等五大发电集团电力业务亏损超过100亿元。国家电监会统计表明，上半年全国火电企业亏损面达53.63%，16%的火电企业资不抵债。

　　“火电企业最艰难的时期已过去。”上海证券电力行业分析师谢守方表示，截至10月份，火电发电量为31525亿千瓦时，同比增长14.3%，占全国发电量的82.6%.预计2011年火电发电量为39000亿千瓦时，如果假设2012年的火电发电量同比增长9%，那么将达到42510亿千瓦时。此次将全国燃煤电厂上网电价平均每千瓦时提高约2.6分钱，那么将给整个火电行业增加1105亿元的营业收入。五大发电集团的装机容量约占全国的49%，因此五大发电集团将至少分得500亿元。

　　对发电用煤临时价格干预

　　与以往不同的是，本次电价调整方案，还配套了煤价调控措施，稳定电煤价格，以确保煤电联动效果。杜绝了煤电顶牛中，电煤价格上涨的冲动。

　　限价措施包括：年度重点合同煤控制涨幅不得超过上年合同的5%；市场煤价实行最高限价，主要港口5500大卡电煤价格不得超过800元/吨，其他运输煤价不得超过2011年4月结算价格。此外，国家还将清理各地针对煤炭征收的各种政府性基金和收费，疏导煤价回归合理价位。

　　齐鲁证券分析师刘昭亮分析认为，全国火电厂上网电价平均每千瓦时提高约2.6分钱，相当于可转嫁火电企业煤炭成本65元/吨，基本相当于2011年的煤炭价格涨幅847元/吨-782元/吨。在煤炭价格不上涨的情况下，上网电价上调约6.8%，将提高火电行业毛利率约5.6个百分点至16%左右。

　　煤电顶牛仍然治标难治本

　　然而，在多年的“计划电”与“市场煤”博弈中，对电力企业来说，纷纷向上游的煤炭领域进军，似乎只有掌握了上游资源，才是上策。

　　2009年来，一场通过新建、并购、参股等向煤炭行业进军的行动，在我国电力行业悄然兴起。据公开信息，未来5年，华能、大唐、国电、华电、中国电力投资集团等五大发电集团煤炭规划产能将年均增长近30%，煤炭自给率由现在的20%提高至40%.其中，作为此轮煤电一体化的“先锋”，中国电力投资集团公司提出，到2015年，煤炭自给率达到一半，2020年争取达到70%.

　　关于“煤电一体化”有效降低了火电企业的燃料成本，在火电企业流传的一个标本故事是，神华集团凭借充足的自产煤供应，发电量水平连创纪录。1至8月，神华集团发电量增长率近30%，远高于全国平均水平及五大电力集团，机组利用率比全国平均水平高出20%.神华集团副总经理王品刚说，发电板块今年至少可盈利90亿元。

　　不过，对于“煤电一体化”做法，仍存争议。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，虽然短期而言，煤电一体化可以不用提电价、“内部消化”煤价上涨的影响，但长远看是“回避矛盾的做法”。

　　国金证券电力行业分析师赵乾明说，2003年第一次电力改革后，至今遗留的问题主要是最难突破的电价和电力市场，其余的市场化改革基本完成，2008-2009年，该问题集中爆发，在高煤价的压制下，发电企业全行业亏损，目前，在全国火电企业大范围亏损的背景下，我们也看到，第一次电改遗留的问题已经威胁到电力工业安全和稳定的程度，再次改革刻不容缓。

　　譬如说，厂网虽然分离，但上网电价和销售电价仍由政府制定，发电市场并未实现高度的竞争，同时又受到市场化煤价的严重冲击；输配电价机制未明，电网企业成本缺乏约束等等。

　　数字

　　此次将全国燃煤电厂上网电价平均每千瓦时提高约2.6分钱，将给整个火电行业增加1105亿元的营业收入。五大发电集团的装机容量约占全国的49%，因此五大发电集团将至少分得500亿元。