【证券日报】阶梯电价7月1日实施两大电网直接受益

　　国家发改委6月14日表示，截至目前，全国除西藏和新疆以外的29个省(区、市)已经召开了居民阶梯电价听证会。各地价格主管部门还将在听证会的基础上对实施方案做进一步修改和完善，6月中旬最终方案将陆续出台，7月1日起在全国全面实施。

　　至此，酝酿4年的阶梯电价改革终于迈出了实质性的一步。

　　而阶梯电价即将实施，更是点燃了电力股的激情。该消息发布当日，电力股全线飘红。整个电力板块涨幅达3.32%。

　　整体用电量不会大幅波动

　　根据各地上报方案，阶梯电价将根据用电量分为3档，首档不涨价，电量将覆盖80%以上的用户，第2档覆盖95%用户的电量，超过首档电量部分每度涨价0.05元，第3档针对小部分用电较多家庭，电价超过第二档部分每度涨价0.3元。

　　这样设计，主要是基于我国现在用电量最多的5%的高收入家庭消费了24%的电量这一实际情况，体现了多用电者多付费的核心理念。

　　阶梯电价全面实施后，绝大部分省份对第1档电量进行上调，第1档电量高的月均260度，低的150度左右。

　　实施阶梯电价后，居民的用电量是否会因此增多?

　　中投顾问能源行业研究员宛学智向《证券日报》记者表示，表面上看，这有利于居民增加生活用电量，错开用电高峰，实质上，第1阶梯用电以居民基本生活用电为主，用电量趋于平稳，不会引起整体用电量的大幅波动。

　　“随着居民生活水平的提高，用电量一定是逐年增加的，会从第1档逐步过渡到第2档，用电潜力还是巨大的。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强告诉《证券日报》记者。

　　对发电企业影响甚微

　　由于阶梯电价即将实施，市场对一直处于亏损状态的电力企业充满期待。

　　在发改委公布该消息的当天，电力股就全线飘红。整个电力板块涨幅达3.32%。

　　“我国电力销售价格的主动权由国家电网和南方电网掌握，阶梯电价的推广会一定程度上增加电网收益，但不会产生暴利。”宛学智说。

　　他认为，阶梯电价的实行一定程度上会推动电力需求的增长，促使电力公司增加电力供给，提高盈利。而我国上市电力公司多为发电企业，不完全具备售电资格，发电成本和售电价格没有变化，阶梯电价对其业绩影响微乎其微，只有那些跟大企业用户直接交易的电力公司能从中获取利益。

　　据了解，目前居民用电量占全社会用电量的13%，执行涨价部分的电量则是更小的一部分。

　　长源电力董秘赵虎告诉《证券日报》记者，阶梯电价的实施，对于发电企业来说，刺激多少用电量的增长，还属未知，目前感觉影响不是很大。对于电网公司来说，影响应该比较直接。

　　宛学智认为，从历史经验来看，电力行业很难从阶梯电价中获利。由于我国发电端价格、电网端价格、售电端价格之间没有形成统一有效的联动机制，终端价格的调整并不能为上游电力公司带来收益，电力行业的业绩短期内不会有大改观。

　　“从中期来看，在阶梯电价改革之后，市场预期整体居民用电价格水平随着改革的推进和居民消费能力的提升，有可能还会有所上升，这一预期实际上对于电力企业而言将形成中期利好。”金证顾问分析师刘力告诉记者。

　　利好智能电表行业

　　发改委还要求，在实施阶梯电价的过程中，电网用3年时间完成一户一表的改造。

　　发改委相关负责人表示，电表改造不能收费，费用由电网企业来承担，同时，要监督落实到位。

　　但是，现在不增加收入，不意味着未来电网公司收入不增加，发改委会对将来可能产生的增收部分加强监管。

　　据了解，我国智能电表从2010年开始更换以来，虽然过去两年招标量连续增长，但是，相对于5亿只表的存量，目前智能电表的渗透率还不足20%。一边是智能电表渗透率低，一边是阶梯电价实施迫在眉睫。

　　“预计今年电表招标量在去年基础上继续成长40%以上，而且持续超预期概率极大。”浙商证券分析师刘迟到表示。

　　方正证券分析师也认为，此番改革用电计价方式将会使电表企业充分受益。目前我国国内用户采用的电表还是以机械电表为主，无法满足阶梯计价的需求，因此，推广阶梯电价，各地政府将务必为用户免费更换智能电表，此举将对电表行业产生实质性利好。

　　而实际上，千呼万唤始出来的阶梯电价改革的意义远大于此。

　　华泰证券策略报告称，实施阶梯电价属于国家政策性调控手段，是构建合理电价体系的必然，也是国家资源性产品价格改革的方向。阶梯电价的实施让市场对今后资源价格改革充满期待。而推行居民阶梯电价只是第一步，天然气、自来水等资源性产品也面临着类似问题。

　　“阶梯电价改革总算是迈出了艰难的一步。但是电价改革完全交给市场还很遥远，需要一步步来。即便未来电价由市场决定，政府还是要监管。”林伯强对记者表示。