中石油借船出海布局五区域四通道

　　5月12日，中国石油天然气股份有限公司（以下简称中石油）在北京召开了2008年度股东大会，正式批准1000亿元的2009年融资授权。中石油债务的资本结构现占12．9％，权益资本87．1％。

　　受累资金缺口

　　“公司期望董事会允许在授权额度内发债，以缓解公司现金流压力比较大的难题。”一位中石油高层对媒体说。

　　据记者了解，虽然2008年下半年以后，中石油实施了“压缩公司非主营业务开支”等举措，但由于受金融危机、特别收益金和成品油价格调控等因素影响，导致了公司现金净流入减少，付现资本性支出加大，从而使投资活动现金净流出增加。

　　中石油2008年度财务报告也称，受税费增加，投资规模扩大影响，公司自由现金流大幅下降，2008年自由现金流为-449．1亿元，比上年同期减少768．9亿元，有息债务突破千亿元，达1255．9亿元。

　　“目前中石油资产负债率仅29.1％，尚未突破30％；资本负债率仅12.9％，也未突破15％，仍有较大的融资空间。”中石油在年报中说。

　　对此，业内人士评价，“前阶段国际油价暴跌，中石油承受的压力比较大。并且，此前它规划的海外项目太多了，油价一跌,这些项目的资金缺口骤然加大，需要融资是难免的。”

　　“2000年后中石油在海外拓展的力度渐次增强,目前已形成了以非洲、中亚、拉美为主力的庞大海外业务群”，而且“这些项目目前多处在勘探开发初期，亟须后续资金投入”，一位中石化咨询公司高层对媒体表示。“若能直接以美元进行投资，不但可以避免汇率波动等风险，而且对化解国内巨额外汇储备，也有着重要意义。”

　　此前有报道说，5月11日,中石油刚刚在银行间发行首笔10亿美元“非金融机构境内美元中期票据”。中石油当时表示，这是境内美元中期票据的第一期，所有资金都将投入海外区块的投资开发；2009年三季度和2010年一季度,公司还将各发行10亿美元中期票据。

　　选择并购良机

　　“当前已是进行海外业务并购的一个好时机。”在股东大会间隙，蒋洁敏表示，“虽然PPI指数最近一直在下降，但我们相信中国对能源，特别是油气的需求将会一直是旺盛的。”蒋洁敏说，正是看好中国等新兴市场的需求长期向好，才令中石油更加重视对上游油气资源的控制力。

　　与此同时，中石油副董事长周吉平对媒体说，“海外并购是中石油战略发展的重点，在经济危机、油价下跌的情况下，也是一个难得的战略机遇。公司在积极慎重地优选海外项目，重点是和已开展业务资源国的大石油公司加强合作，在五大油气合作区进一步滚动和扩大，同时注重金融危机下项目的投资回报率。”

　　据悉，自2008年始，中石油出击海外收获颇丰，2009年接连与俄罗斯、委内瑞拉等签订了高额的“贷款换石油”协议。埃克森美孚已经同意每年向中石油集团销售200万吨澳大利亚高更（Gor-gon）项目液化天然气（LNG），双方已经完成商业谈判，规划中的四个LNG接收站有两个已经正式开工建设。 中石油与委内瑞拉国家石油公司合资成立上游公司、运输公司，还将在中国建设两个规模型炼厂，其中一个炼厂选址已经确定在粤东地区，正式命名为“广东石化”，基础设计已经开始。

　　蒋洁敏向记者介绍，今年三季度末，哈萨克斯坦到中国年输送能力达2000万吨的原油管线将建成投产。正在建设的中亚天然气管线将于年底具备单线投产条件。中石油正在研究增加中亚天然气管线天然气输量的可行性，前期工作已全面展开。

　　他同时表示，从漠河到大庆的中俄原油管道境内段将于5月中旬正式开工建设。中俄原油管道将于明年年底前建成，经过扩建，该管道输油能力还可以增加。

　　海外扩张蓝图

　　蒋洁敏同时也表示，尽管目前是并购良机，但具体操作仍有一定难度。中石油将“力争用8—10年时间，基本建成覆盖中亚、非洲、南美、中东和亚太的五大油气合作区，实现海外业务规模、有效、可持续发展。”

　　据中石油集团公司办公厅有关人士透露，早在2009年年初召开的中石油集团公司工作会上，中石油高层已经对海外扩张蓝图进行了陈述，其中包括“加快海外五大油气合作区建设”、“加快四大油气战略通道建设”等。

　　他说，中石油并购将从两个方面着手：一方面在密切跟踪和筛选油气目标公司和资产，择机启动收购，重点是一些财务困难、有发展潜力的中小型独立油公司和成熟油气资产。另一方面，积极争取在大中型油公司并购和资产收购方面取得突破，实现海外油气业务新的跨越发展。

　　在五大海外区域中，一是以哈萨克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦为重点，将中亚地区建成公司海外最重要的油气合作区；二是拓展非洲；三是以委内瑞拉、秘鲁、厄瓜多尔为重点，将其建成海外最大的非常规油生产与供应合作区；四是加强中东，作为公司海外未来油气业务重点发展接替地区；五是推进亚太，作为公司海外重要的天然气和LNG生产供应区。

　　该扩张蓝图的另一重要内容是，加快西、北、南、东部四大油气战略通道建设。

　　记者获悉其具体规划是，西部早日建成中亚油气管道，中哈原油管道实现输油2000万吨/年，中亚天然气管道实现输气300-400亿立方米/年，力争500-600亿立方米/年。其中，中哈原油二期管道2009年内建成投产，中亚天然气管道单线2009年底建成投产，双线2011年底建成投产。

　　北部早日启动中俄油气管道项目，实现输油1500-3000万吨/年，输气300亿立方米/年以上。其中，中俄原油管道力争2009年开工建设，2010年底投产。

　　南部积极推动中缅管道建设，中缅油气管道实现输油2000万吨/年，输气120亿立方米/年。

　　东部积极构建海上通道，建立石油和LNG海上船运供应通道，实现海上LNG供应1000万吨/年以上，新增海上石油供应4000万吨/年以上。

　　其中，中亚管道是今年管道工作的重中之重。记者获知，按中石油的计划，中亚天然气管道今年年底前要完成管道1800公里单线和首站压气站的建成投产，确保土库曼天然气按时输送。中哈原油管道二期工程今年9月底将建成投产，确保今年冬季哈萨克西部阿克纠宾原油进入这条管道，逐步替代俄罗斯原油。

　　“随着中俄管道的实质性突破，四大战略通道几乎已无重大障碍”，中石油管道板块的一位内部人士透露，中缅管道今年也很有可能破题，“中石油已组建中缅管道项目部，年底有可能开建”。