煤炭上涨无止境 电企成本压力增加

　　随着合同煤炭报价逐渐曝光，电力企业明年面临的成本压力也越来越清晰。

　　在河北香河举行的全国重点煤炭产运需衔接会议上，5天之内，煤炭企业就把电煤的售价平均提高了10%，其中同煤集团、中煤集团电煤每吨上涨超过40元，神华集团每吨上涨30至35元左右，中国神华(63.12,-0.82,-1.28%,股票吧)每吨上涨60至70元左右。

　　即便如此，煤炭企业似乎觉得涨价还未到位。中国煤炭工业协会副会长、中国煤炭运销协会理事长刘彩英就表示：“煤炭价格至少要再提高50元／吨-60元／吨，才能合理地反映出各种因素共同作用后，煤炭真实的价值水平。”

　　尽管如此，发电企业还是“不得不签”，一名电企的采购经理表示：“现在的情况是市场偏紧，能够拿到煤炭是第一位的。”据测算，尽管电煤合同量不到7亿吨，但2008年电煤需求量超过14亿吨，以电煤价格上涨30元／吨测算，就是420亿元的新增成本。对于电企来说，明年的成本压力无疑十分沉重。

　　经证实，中电联日前向国家发改委递交《关于2008年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》，向主管部门反映了电力企业所面临的成本上涨压力。

　　银联信分析：

　　从今年5月份煤炭价格触底反弹后，煤炭价格就一直处于上升阶段，截止今年10月份，随着煤炭消费高峰的到来，全国主要煤炭生产、集散、消费地区动力煤交易价格再次上扬。其中，山西省大同地区优质动力煤出矿价格295元/吨，较9月上涨15元/吨；上海及宁波港优质动力煤提货价格达到了580-590元/吨，较9月上涨20元/吨左右；广州地区价格达到610-620元/吨。然而就在煤炭价格持续上涨的背后，火电企业的运行成本也正在逐渐增大。根据中电联日前向国家发改委递交的《关于2008年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》，向主管部门反映了电力企业所面临的成本上涨压力一事来看，就充分说明了电力生产企业面临的成本压力正在逐渐加大。而对于今年下半年来，我国煤炭价格持续上涨的原因来看，主要有以下几个方面：

　　一是煤炭行业集中度进一步提高，煤炭生产增幅趋缓。今年煤炭行业全面整合，计划关闭小煤矿10000家左右，而上半年实际已经关闭各类煤矿9075家。小煤矿的大量关闭在一定程度上抑制了煤炭供应的过快增长。据统计，1-9月份全国煤炭产量167674.15万吨，较去年同期增长11%。

　　二是煤炭需求快速增长。今年以来，经济和工业生产继续保持较快增长势头。1-9月份全国火力发电量、水泥产量、钢材产量、化肥产量同比分别增长16.7%、15%、24%和13.8%。这四项耗煤量约占国内煤炭总需求的80%以上，其产量快速增长拉动国内煤炭市场需求明显增加。此外，受季节性因素影响，四季度煤炭市场将进入传统消费旺季，煤炭需求进一步增加，增幅可能有所扩大。

　　三是煤炭资源有偿使用制度改革促使煤炭生产成本大幅增加。今年以来，我国在山西、内蒙古等煤炭主产省区进行包括提高煤炭资源税、增加安全生产专项费、设立环境治理恢复保证金和煤矿转产可持续发展基金等煤炭资源有偿使用制度改革。将煤炭开采资源成本、环境成本、安全成本、煤矿转产成本以及运输成本等计入煤炭现行成本，在一定程度上加大了煤炭企业成本压力，从而对煤炭价格高位运行形成较强支撑。据统计，1-10月，山西省国有重点煤企每吨煤的平均生产成本为185.46元，同比上涨21.5%。

　　四是铁路运力比较紧张，推动煤炭价格上涨。四季度，铁路运力偏紧制约煤炭供应的基本格局难以发生根本改变，尤其是山西、陕西、宁夏等部分省区受到铁路运力紧张的制约，这在一定程度上拉涨销区煤炭价格。

　　五是国际市场煤价上涨的影响。受国际原油价格大幅攀升、北半球各国进入冬储煤季节等因素影响， 未来几个月国际市场煤价上涨动力仍较强劲，在一定程度上将会对国内煤价上涨形成支撑。

　　随着2008年合同煤价逐渐曝光，主要产煤省煤企提出涨价幅度均在30元/吨以上，河南省主要煤炭企业提价超过40元/吨，宁夏主要煤炭企业提出的涨幅甚至高达65元/吨。在上述因素的继续存在的条件下，煤价上涨的趋势在未来很长一段时间内将继续下去，这给下游火电企业造成了很大的成本压力。尽管煤电联动政策规定，煤炭价格半年内上涨5%以上即可进行煤电联动，但在实际执行中，电价的调整仍需政府批准。

　　然而从目前国内的宏观经济形势看，依靠煤电联动提高电价来缓解电力企业成本压力存在困难。在最近召开的中央经济工作会议上，我国政府明确表示，当前宏观调控的首要任务是：防止经济增长由偏快转为过热、防止明显的通货膨胀。在当前形势下，为保持经济平稳和物价稳定，国家发展改革委要求各级政府不得出台提价规定，受CPI涨幅超过预期的影响，电价不会轻易上调。

　　不过，虽然实施全国性的煤电联动比较困难，但局部地区的联动有可能率先实行。由于山西、内蒙古等地过去使用坑口煤，发电成本较低，这些地区的电价偏低。但近两年来，煤炭生产的政策性成本增加，尤其山西作为煤炭工业可持续发展的试点省区，煤价随着生产成本水涨船高，山西本地煤炭价格反而比省外价格更高，这给山西当地的电力企业带来更大的压力。目前，山西省内的合同煤价谈判还没有开始，但预计今年煤价涨幅不会小于5%；同时，发生了洪洞特大煤矿爆炸事故后，山西部分地区已经要求地方煤矿停产整顿，这将对近期的煤炭供应产生一定的影响，在煤炭需求高峰期，此举对煤价的推动也不可忽视。

　　银联信分析师认为，面对煤炭价格不断上涨的趋势，局部地区的联动有可能率先实行。由于电价每度涨一分钱可以消化煤价上涨20元/吨，因此一旦启动煤电联动，对于我国火电生产企业缓解成本压力会有很大帮助。

　　因此，基于以上考虑，银联信分析师认为，对于部分启动煤电联动地区，电力生产企业面临的经营风险将小于其他没有启动煤电联动的地区。而就企业来看，那些规模较大，平均生产成本较低的企业将更能承受煤炭价格上涨带来的压力。