天奇股份:试水风电领域获得突破

　　公司昨日公告称，公司出资1020万元成立的合资公司——乘风新能源设备有限公司(简称：乘风新能源)，注册地由原计划的上海变更为无锡惠山开发区，变更原因主要基于今后公司发展所需的土地成本与运营成本两方面考虑。 
 
　　点评：天奇股份于2007年8月经临时董事会决议利用自有资金出资1020万元，与上海越科复合材料有限公司(依托上海玻璃钢研究院)合资设立乘风新能源，公司占注册资本的51%，经营范围包括玻璃钢风机叶片、机舱罩及其它风力发电机辅助装置的研发、生产、销售及售后服务等。

　　我们认为，公司注册地址经过调整选定后，将有利于降低乘风新能源的运营成本，也有利于后续规模化扩张所需的土地、厂房等资源。结合合资方所具备的国内领先的模具设计技术水平，乘风新能源有望成为国内风机叶片这一关键零部件的主要供应厂商。目前，合资公司的产品销售客户主要锁定为金风科技、上海电气等国内风电龙头企业，初步规划08年玻璃钢叶片150套、机舱罩300套；09年玻璃钢叶片200-250 套、机舱罩450套。我们预计公司在保证汽车装配自动输送这一主营业务稳步增长的同时，将在风电领域取得爆发式的业绩增长。根据公司三季报预告的07年度经营业绩同比增长30%-60%测算，07年每股收益在0.31元～0.39元。结合公司的风电、房地产项目等各项新业务将于08年进入产销期的考虑，我们预计公司07-09年EPS分别为0.40元、1.04元、1.53元，给予“增持”评级。