九州通上市为民营医药资本注入强心针

　　文/中投顾问

　　10月14日，位居全国医药流通领域第三名的湖北九州通刊登招股意向书，正式启动IPO。根据九州通的招股意向书显示，九州通计划发行不超过1.5亿股，占发行后总股本的10.56%。该股将于10月25日实施网上申购，并将在上海证券交易所上市。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，此次九州通正式启动IPO标志着九州通继今年8月18日通过中国证监会发行审核委员审核通过后正式踏入上市之路。九州通上市成功后，不但可以增强九州通的资金实力，以同其他医药龙头展开竞争，也可以为民营医药企业的发展注入一支“强心针”，同时将为民营经济的发展树立模范标杆。

　　郭凡礼指出，九州通同国药、上药有诸多不同。国药、上药有国资背景，而九州通是从湖北一个小作坊一步一步做到今天这个地步，可以说九州通是一个名副其实的民营医药企业，庞大的资金瓶颈限制了九州通做大做强。而九州通上市成功以后，不但可以解决资金问题，也可以使得其财务透明化，这样可以加大与其他几家医药流通企业竞争的筹码。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，另一方面，长期以来，民营医药资本与“国字号”医药企业并未站在一个公平的起跑线上竞争。国药、上药、华润等一批“国字号”企业不仅在政策上、税收上还是在准入限制上都有民营企业无法比拟的优势。而九州通上市成功以后，可以说为民营企业的发展注入了一支“强心针”，这将增强其他优质民营医药企业的信心。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告》指出，九州通成立于2000年，09年其销售收入为220亿元，位列国内医药流通百强企业第三名，但公司仅为1%左右的净利润以及游离于主流医院之外的“快批”模式广受争议。而此次九州通上市成功以后将有效解决其资金瓶颈，从而可以和“国字号”医药企业展开更加全面的竞争。