CRL放弃药明康德 我国CRO企业期待转型

　　 文/中投顾问

　　今年4月26日，CRL与药明康德签署了一项协议，根据这份协议，CRL将以16亿美元收购药明康德。中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，如果此项合作成行，那么此次交易将成为有据可查的近期公开披露中外国公司对中国公司最大的一单收购交易。然而夜长梦多，北京时间7月30日，药明康德与CRL的合作由于CRL股东的反对，CRL终止了这项继拜耳医药收购白加黑之后国内最大的一单交易。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，其实在此之前，CRL与药明康德的并购就出现了不明朗的因素。早在CRL与药明康德签定合约之初，对于16亿美元的价格，药明康德CEO李革称“这是一个公平合理的报价”。而事实上，根据09年年报，药明康德去年营业收入为2.7亿美元，这个数字只是此次CRL公司16亿美元支付额的1/6。

　　而如今股东持反对声音的源头就主要来自这里。郭凡礼指出，包括CRL的大股东JanaPartners在内都对此次交易持反对意见，其认为CRL对药明康德的收购价格“过于昂贵且有不可预知的风险存在”。虽然这种做法具有想重新议价的可能性，但是现在的结果是，CRL将为此支付药明康德3000万美金作为毁约的赔偿费用。如今这笔“分手费”已经被记录到药明康德第三季度的收入中。

　　郭凡礼指出，当初CRL看中药明康德有两方面的原因：首先从大的背景来说，CRL想成为全球一流的药品研发企业和具有全球完善的药品研发产业链条，中国市场是不可或缺的一环。预计到2013年，新兴国家对全球医药市场的贡献率将由现在的17%上升到25%，这里面就包括中国，这也是当初CRL选择进入中国市场的原因之一。

　　其次，CRL看中了中国市场低廉的劳动力价格以及更加宽松的动物实验环境。一种新药研发的投入可能要花费十年甚至数十年的时间，而且这中间也要花费大量的金钱，为了减少这些时间和金钱的损失，就有了CRL收购药明康德的初衷。我国CRO公司年收入为1.45亿美元，比全球外包业务的2%还低0.5个百分点，到2012年，我国CRO公司收入将达到2.4亿美元，前景非常广阔。

　　第三，目前中国至少有300多家CRO公司在从事化合物研究外包、原料药研究外包、制剂临床前研究外包和临床研究外包等细分领域的研发外包工作。而在本土CRO企业中只有药明康德一家在07年8月登陆了美国纽约证券交易所。同时，目前全球前十大药厂中，已有九家厂商为药明康德客户，这都使CRL将选择的对象放在了药明康德身上。

　　郭凡礼指出，虽然现今医药巨头委托CRO公司进行新药研发同临床试验的现象在国外非常普遍。但在我国，CRO企业仍处于初级阶段，同质化现象非常严重，我国对于CRO还没有详细的政策规范，之前国家出台了新的《药品注册管理办法》，使得以往简单改剂型、改规格、换包装、改变给药途径等低水平的新药研发走到了尽头，但是我国的CRO行业仍处在发展初期，缺乏一个正确的引导和战略方向的调整。

　　郭凡礼同时指出，本来此次CRL与药明康德的合作如果成行，那么对于我国药品研发企业来说可以使我国企业从管理到标准及服务质量等方面逐步与国际标准接轨直至我国企业的管理和服务水准到达国外企业的认可，有利于提高我国药品研发的服务水平，也可以促进中国整体医药产业技术升级和创新能力的构建，还可以让我国更进一步融入全球市场。

　　但是此次CRL突然终止合作对于药明康德甚至我国整个CRO企业来说都是一个不小的打击。不过通过这次事件，也对我国CRO企业敲响了一个警钟：我国CRO企业不能一直冀希望于国际跨国医药研发企业的垂青，现在最重要的是升级研发设备、规范管理制度、重视知识产权保护意识、完善一系列的制度和流程来保证实施项目的质量与进度。另一方面，加大临床实验投入，打造一站式研究服务的综合型CRO才是我国CRO企业当下的重点所在。