国航控股深航 民营航空遭遇集体困境
文/中投顾问
据悉,经审计发现,此前一直宣称盈利的深航,2009年净亏损约8.64亿元,汇润面临破产。而中国国航今天发布公告称,公司已经于3月21日与深航的另外两个股东深国际全程物流(深圳)有限公司和深圳市汇润投资有限公司签订了增资协议,最终三家公司将分别持股深航51%、25%和24%。至此,经过4个多月的博弈,作为深圳航空有限公司二股东的中国国航还是通过增资6.82亿元,如愿拿下了深航51%的控股权。
中投顾问流通行业研究员黎雪荣认为,国航控股深航后,意味着中国最大民营航空公司已经姓“国”了,深航也摇身变为国企了。目前,我国共有40多家航空公司,民营航空还剩10多家,形成了以国有三大航空为主,地方性航空为辅,民营航空为补充的航空市场架构。但严峻的外部环境和有限的财力支撑已经让民营航空举步维艰,背后折射出的更是民营航空业遭遇的集体困境。
当前,金融危机的影响仍未消散,油价波动、需求疲软和激烈的市场竞争围困着航空公司,在航线结构、资金储备和运营经验等各方面处于明显劣势的民营航空频频亮起“红灯”,民营航空的命运游走在被收购和破产的边缘。
黎雪荣指出,国家对于民航业的产业政策有着明显的倾斜性,明显违背了市场经济优胜劣汰的基本原则,这对整个民航业的健康发展十分不利,政策滞后和不公已经成为了民营航空目前发展面临的最大障碍。
2005年,中国航空业放宽了市场准入,鼓励、引导民营资本进入,注册资本金只需8000万,时值世界与中国经济高速发展期,中国民营航空如雨后春笋般发展起来。虽然政府允许民营航空成立并参与竞争,但是在航线审批上一直比较严格,一些热门航线早已被三大国有航空垄断,民营航空根本申请不到,国际航线更是高不可攀,如民航局59号令明文规定:安全飞行满3年,才有资格申请。
随着金融危机的不断加深,市场需求严重不足,尤其是2008年,民航全行业亏损282亿,与国有航空形成鲜明对比的是,春秋、吉祥航空却分别盈利2104万元、1150万元。国有三大航空纷纷获得了政府几十亿的直接注资的同时,民营航空只能通过开源节流苦苦支撑;在欠款问题上,国有三大航空尽管比民营航空多得多,但却很少有人追究,而民营航空公司一旦资金周转出现问题,没有按时还款,就会被制裁、被停航。
黎雪荣同时指出,此外,资金规模也是民营航空公司的一大软肋。因民营航空注册资本低,机队规模小,股权结构分散,难以获得银行的信用贷款;民营航空公司普遍缺乏抵押品使得抵押贷款很难实现;通过债券、股票上市融资是一条较好的途径,但在发展初期若以相对低价出让股权并不合算,且由于股权分散,各股东利益诉求不同,很容易产生矛盾。其次,人才的缺乏和民营航空公司由于价格优势与新颖营销模式,遭遇到国有航空企业的集体抵制也将阻碍民营航空公司的正常发展。
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