光伏行业库存下移 下游组件企业利润率将触底

　　由于上游多晶硅价格跌至30美元/公斤以下，目前一线厂商的生产成本已经下滑到0.80美元的水平，目前组件的现货价格维持在0.95美元左右。组件企业已经重新恢复盈利，而在2月份，由于组件电池片的库存已经有一定的消化，短期价格将维持稳定甚至小幅上涨。

　　投资建议：虽然目前光伏行业基本面逐渐向好，但是由于2011年年报业绩普遍低于预期，板块PE仍偏高，如果2月份价格持续回暖，可重点关注业绩风险释放主产业链个股，如亿晶光电、阳光电源等的反弹行情。同时，由于美国页岩气开采，天然气电厂大量建设，天然气发电未来有望成为趋势。