太阳能热发电：欲与光伏试比高 超配评级

　　2030年，新能源电力将从目前的5%提高到18%，到2050年，太阳能发电将占有20-25%的供电份额，未来太阳能热动力（CSP）发电将与太阳能光伏（PV）发电平分秋色，分别提供11%左右的电力份额。目前A股太阳能热动力发电设备上市公司数量不多，其中有湘电股份在1985成功开发出蝶式光热发电系统，公司对斯特林光热发电有深厚的技术积累，给予买入评级；三花股份持股HelioFocus获蝶式光热发电技术，预计明年将带来收益，建议给予增持评级；航空动力提前布局斯特林光热发电机，天威保变光热发电设备，金晶科技提供定日镜阵列，分别给予增持评级。 太阳能热动力（CSP）和光伏（PV）发电各有千秋。

　　光伏（PV）发电技术较成熟，装机数量较高，太阳能热动力（CSP）目前装机容量在600-1000MW；太阳能热动力（CSP）发电成本在3000美元/kW左右，光伏（PV）发电成本在5000美元/kW左右，太阳能热动力（CSP）相比成本下降较困难，可通过规模效应降低成本，光伏（PV）发电成本下降较容易；太阳能热动力（CSP）不会有污染源，光伏（PV）有污染；太阳能热动力（CSP）转换效率15-35%，光伏（PV）转换效率为10-30%，未来聚光光伏有可能会达到光热的转换效率；太阳能热动力（CSP）除斯特林之外需要水，光伏无需水，而且光热对光线强度要求较高，但电流稳定性更高。 太阳能热动力（CSP）发电将放量增长。

　　全球运行中和建设中的太阳能热动力（CSP）电站已分别超过了800MW 和900MW的装机规模，规划中的工程高达12.5GW以上。国内目前在建仅仅52MW左右，未来规划有4000MW，增长空间巨大。