成品油市场批零倒挂或重现

　　春节以来，国内能源领域最受关注和引起争议的话题无疑是“山雨欲来”的新一轮成品油调价。随着时间“窗口”打开时日愈长，国内外油价价差拉得愈大，成品油调价也更显得左右为难。

　　正方：调价有助规避“油荒”

　　“目前，国内支持上调油价的因素有两方面：一是本月以来炼油盈利呈现与成本持平或略有亏损，需要上调成品油价以提振炼油积极性；二是多数地区的柴油批零差价偏小，有重现批零倒挂和‘油荒’的可能。”东方油气网首席经济学家钟健说。

　　他指出，进入2月份以后，由于国际油价上涨，国内原油结算价平均比前月上涨了大约260元/吨，以炼制大庆类品质原油的炼油毛利计，其毛利水平仅为50元/吨左右，若计其他生产成本则已略显亏损。由此，本月已成为新成品油定价机制实行以来的最低盈利月份。

　　“与此同时，春节后各地成品油批发价出现新一轮上扬。随着春耕、基建开工用油高峰期临近，如柴油批发价进一步上涨，批零差价有可能被压缩殆尽甚至批零倒挂，届时可能再次形成‘油荒’。这也需要尽早调高零售限价以保持合适的批零差价。”钟健说。

　　以华东地区为例，春节前后本应是历年批发价的最低时期，如2010年春节前后，0号柴油的批零差价曾达到1300元/吨左右。但今年春节过后，0号柴油最低批发价平均为7750元/吨，与零售最高限价7790元/吨仅有240元/吨的批零差幅。

　　在钟健看来，当春耕启动、基建恢复后将出现一轮用油高峰，批发价的上扬势在必然，而目前仅有的240元批零差价很容易被压缩殆尽。及时上调油价有利于将加油站的“油荒”消灭在萌芽中。

　　反方：恐与国际油价大跌“顶牛”

　　尽管如此，由于近期纽约油价大幅下跌，业界也担心一旦国内成品油上涨会与此形成“顶牛”，继而产生负面的舆论效应。他们认为，国家可能选择缓调油价以等待三地油价的自行回落。

　　“其实主要是等待布伦特油价从100美元价位上下跌，而布伦特油价的下跌要看埃及局势的变化及北海油田的故障恢复。”钟健说。

　　而另一大影响成品油调价的因素就是通货膨胀。不少业内人士认为，在通胀已比较明显的情况下再继续上调油价会推高居民的生活成本，利润已非常微薄的出租车司机和农民将受到严重影响。

　　息旺能源资讯总监储节旺表示，“现在已很难预计国家什么时候会进行调价，因为国内通胀压力很大。最近国家出台了一系列抗通胀措施，比如加息，如果此时再立即出台与控制通胀方向相反的措施，比如上调油价，确实有点难。所以我估计短期内国家还是会选择稳一稳。”储节旺说。

　　不过，在中海油能源经济研究院研究员管清友看来，通胀不应该成为控制油价的理由，“通常，政府定价是效率最低的一种定价方式。尽管发改委总是在控制油价，但并不意味着就能控制住通胀。”他表示，政府不应该经常性地管制价格。只有当经济处在特殊状况下，管制价格才有实际意义。

　　中国加油站网主编黄顺敬则认为，贸易商等市场各方仍有较大的调价预期，如果政府上调油价，幅度可能达300-400元/吨。不过他同时强调，目前全国两会马上开始，春运尚未结束，政府调价或许会综合考虑这些因素。

　　近期仍存调价可能性

　　对于上述从通胀、春耕、全国两会等所引发的调价顾虑，钟健认为，过去已有先例分别在以上背景下出台过上调油价的政策，因此这类理由并不充分。

　　“例如，在2010年12月，政府在出台稳定物价16条措施后，12月22日仍上调了成品油价；2009年3月、2010年4月的春耕及全国两会前后也均上调过油价。可见，在成品油调价政策上，政府可能更多考虑怎样解决石油市场中现实存在的问题。”钟健说。

　　他表示，当前石油市场的现实问题就是维持炼油盈利，提振炼油生产积极性；保持合适的批零差价，防止加油站“油荒”再现。从上述调价与否的正反理由判断，应该近期上调油价的可能性更大一些。

　　“按以往调价时的通常做法，政府可能会于近日出台上调油价政策并再次缩小调幅。如以炼油环节保持盈利及保持合适的批零差价为出发点，则调价幅度应该在350元/吨左右，调价时间不应晚于2月中旬。”钟健说。

　　储节旺则指出，如果成品油近期要调的话估计就在2月底之前；如果不调，就要等到全国两会之后了。

　　值得注意的是，最新发布的统计局数据显示，1月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.9%，低于预期，这也给成品油调价舒缓了压力。

　　文章来源：中国证券网-上海证券报