成品油价微调有限利好炼油企业

　　10月26日凌晨，国家发改委上调了成品油价格；业内普遍认为，此次成品油价格上调对炼油企业来说是利好，不过影响不大。

　　据证券日报10月27日报道，10月26日凌晨，国家发改委上调成品油价格。对国内业者来说，这是期盼已久，也是预料之中的事。不过，业内研究员普遍认为，此次成品油价格上调对炼油企业来说是利好，不过影响不大。相反，因为国际油价短期内仍将维持在80美元上方，而此次价格上调也不到位，因此，对炼油企业的影响偏负面。

　　此外，研究员还表示，油价上调对于使用成品油较多的交运板块也构成了一定的负面影响。

　　上次下调油价是5月31日晚，迄今近5个月时间。而自从10月中旬以来，由于国际原油价格高涨和柴油资源趋紧，成品油市场对国家发改委调价的预期就日益强烈，特别是上周三三地原油变化率基本达到+4%的调价线以后，调价的传言更是愈加强烈。

　　而在10月20日，央行意外上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点后，传言逐渐转向。市场人士猜测，这显示经济存在通胀压力加大，在这种情况下，国家发改委为了控制通胀，将谨慎调价，甚至可能暂不调价。

　　不过，截至10月20日，三地油价变化率已经突破+4%，国家已经达到了调价的理论条件，而在国内业者盼望已久之后，在10月26日发改委终于“落下靴子”，决定上调汽柴油230元/吨、220元/吨。

　　事实上，市场早已凭借敏感的嗅觉，嗅到了成品油涨价的讯息。在调价预期的支撑之下，近一个月以来国内成品油批发市场上汽、柴油一路走俏，很多供应商为了等待国家涨价而停供惜售，华东、华南等地区出现了供应偏紧的“油荒”苗头。

　　不过，发改委在充分考虑到管理通胀预期的问题后，为了减缓成品油价格调整对我国价格总水平带来的连锁反应，明确规定，铁路、货运等部分政府管理的商品或者收费价格暂不调整。

　　平安证券伍颖认为，正是因为考虑到通胀压力，以及人民币升值也对冲了一部分油价的上涨。此次，调价的成品油幅度较小，汽油上调3.2%，柴油上调3.4%。

　　齐鲁证券孙国东也认为，本次油价上调幅度为3%，略低于预期。国际油价近几个月呈现上涨趋势，此次调高成品油价再预期之中。调高油价对使用成品油较多的板块构成一定的负面影响，对市场整体而言影响不大。

　　此外，他还表示，成品油价格上调对中国石油和中国石化两大公司是利好，但影响不大。相反，成品油上调不到位，对炼油企业的影响偏负面。2010年上半年，石化双雄的盈利主要来自于上游勘探板块。而原油价格上涨更有利于自愿为主的中国石油。预计2010年全年炼油行业出现较大亏损的可能性不大。

　　最后，孙国栋还预计，短期内，国际油价仍将维持在80美元上方。因为，短期内，由于各国政府弱美元、低利率、流动性等等因素都将是高油价的支撑。