【京华时报】清洁能源四路出击

　　新年伊始，能源大事再次被提上台面。有关方面不仅要在“十二五”期间建立控制能源消费总量的机制，而且2012年，核电、非常规天然气、风电、太阳能等领域将有望获政策力挺。利好讯息当头，相关板块是否伺机而动？投资者又如何四两拨千斤？昨天，业内人士给出解读。

　　
　　背景
　　
　　四清洁能源或成新宠
　　
　　国家发改委副主任、国家能源局局长刘铁男在本周二1月10日召开的“2012年全国能源工作会议”上指出，去年我国合理控制能源消费总量取得重要进展，争取在“十二五”期间建立有效合理控制能源消费总量的机制。
　　
　　今年，我国将加大能源结构调整力度，核电、非常规天然气、风电、太阳能等领域将有望获政策力挺。值得注意的是，刘铁男强调，在确保安全的基础上高效发展核电，抓紧编制和报经批准后实施《核电安全规划》和《核电中长期发展调整规划》。此外，刘铁男表示，要着力推动能源结构调整，在做好生态保护和移民安置的前提下积极发展水电，促进天然气产业协调发展，实现国内产量快速增长，大力发展非常规天然气。
　　
　　在风电和太阳能方面，会议提出要积极有序发展风电，组织实施“十二五”第二批规模为1500万-1800万千瓦的风电项目建设计划。积极发展太阳能，组织实施“十二五”第一批规模为300万千瓦的开发计划。
　　
　　解读
　　
　　控制总量将带来效率影响
　　
　　中投顾问新能源行业研究员萧函认为，上述关于能源发展的言论主要集中在总量控制和结构调整两个方面，而这两个方面对于能源未来发展的影响是不同的。为了控制能源消费总量，必然要提高能源的使用效率，这是总量控制对能源发展带来的效率影响；而结构调整则主要体现在提高核电、风电、太阳能以及非常规天然气在整体能源消费结构中的比例，逐步降低对石油、煤炭的依赖，这是结构调整对能源发展的影响。这两个方面相辅相成，共同推动资源节约型社会的建立。
　　
　　萧函说，2011年受全球经济低迷的影响，清洁能源领域的发展遭受了一定的挫折，行业的估值也随之大幅缩水。光伏组件量价齐跌，光伏企业发展陷入困境；风电产能过剩，企业利润水平大幅下降；核电产业受日本核事故影响而暂停审批，产业发展受挫。清洁能源的长期发展潜力毋庸置疑，但是目前并非最佳投资时机，主要是短期内清洁能源产业走势不够明朗。长期来看，产业整体受政策利好影响，投资机会值得关注。
　　
　　解读
　　
　　高效节能能源是主要机会
　　
　　就以上背景中所提及的四大领域，相关行业研究人员也给出了在未来一年中可参考的整体投资策略。在行业发展格局未定的前提下，清洁能源的未来发展随政策的不确定性而多有变数，但整体而言，高效、节能的清洁能源是能源行业未来发展的机会所在。
　　
　　核能核电装机占比将提高
　　
　　光大证券电力设备与新能源行业研究团队指出，核电的单位发电成本低，盈利能力好，节能减排等任务使得管理层大力发展核电的决心不会动摇。现有核电技术机组形成的乏燃料，将是未来快中子增值反应堆机组和其他核工业体系的重要资源来源。从国家战略的角度来看，核电发展将得到强力支撑。
　　
　　而就中国的现状来看，光大证券电力设备与新能源行业研究团队指出，中国在运核电站共13台机组，总装机容量1080万千瓦。核电占比过低，其他新能源从量级上无法替代核电的作用，核电装机占比提高将是大概率事件。国产化率的提升会使得上市公司业绩超预期，在现有市场占有率条件下，东方电气受益最为明显，预计5年内总计可带来收入超过500亿元。
　　
　　风电
　　
　　风电变流器企业存机会
　　
　　民生证券电气设备与新能源行业分析师陈龙认为，我国从上世纪九十年代初开始开发风能资源至今，由于风电装机连年翻番的增长，产能基数在逐年提升，我国风电发展速度逐渐回归正常增速，步入稳定增长期。
　　
　　在此背景下，陈龙判断短期内风电有效供应电能能力的提升将主要依赖于提升风电上网能力，以此来缓解在旺季来临时“电荒”加剧的局面。解决风电上网难题首先要解决的是风电与电网技术要求之间兼容性的问题，技术难点主要在于风电变流器在低压穿越方面能否取得技术突破，或将给技术处于领先地位的风电变流器制造企业带来机会。
　　
　　陈龙指出，目前国内有多家生产商的风电变流器已经挂网试运行，且运行状态良好，随着挂网时间变长，国内风电变流器的性能将能得到更多风电整机厂商的认同，而且国内企业生产的风电变流器价格要低于国外企业近30%，这些有利条件将推进风电变流器的产业化。行业内的上市公司主要有海得控制、九洲电气等。
　　
　　太阳能光伏
　　
　　光伏电站建设将迎高峰
　　
　　2011年以来，国内对太阳能光伏产业的发展存在诸多质疑，但长远来看，产业未来发展仍大有机会。
　　
　　中信建投证券电力设备与新能源行业分析师徐超指出，2011年3、4月份以来的光伏产品价格下跌，降低了光伏系统的投资成本；完善产业政策是行业健康快速发展的重要支持。国内光伏起步较晚，但政策密集出台，表明了政府扶持光伏行业的态度和推动光伏市场发展的决心。2011年8月1日，政府适时地出台了鼓励光伏发电的政策，根据最新规划，2015年太阳能发电装机目标达到15GW，其中光伏发电14GW，国内光伏电站建设迎来发展高峰。就光伏相关产业的发展来看，目前，关键辅材和光伏设备情况稍好，国内光伏的启动带来逆变器行情。个股方面，阳光电源主导产品太阳能光伏逆变器的市场占有率多年来稳居国内市场第一位。
　　
　　天然气具备长期发展潜力
　　
　　萧函非常看好非常规天然气的发展前景。目前非常规天然气主要以煤层气和页岩气为主。煤层气的发展速度较快，储量也十分丰富，与常规天然气储量几乎相当，目前来看煤层气上游开采公司受益加大。
　　
　　页岩气已被政府列为独立矿种，美国在页岩气产业化方面的巨大成就为我国页岩气产业的发展树立了榜样，国内的油气公司纷纷加大了在页岩气领域的投资力度。整体而言，非常规天然气目前的发展依然处于起步阶段，投资大，回报低，但是具有长期发展潜力。