电力设备子行业分歧趋向严重

　　电力设备制造业属于国家重大装备制造业，从政策以及行业背景角度出发，未来几年将是电力设备行业快速发展的景气时期，这点得到了大多分析师的认同，不过对于各个子行业的看法则略有不同。

　　分析师几乎一致给与输配电设备行业“推荐”评级，其中中投证券分析师表示，“设备投资+产业升级”使得输配电行业景气度得以延续 ，2007年继续保持高速增长，是未来的投资重点；中信建投分析师表示，主干网建设、城市电网改造以及特高压电网建设都为输配电设备制造企业带来机遇，行业前景看好，同时成本压力减轻，行业盈利能力增强；中信证券(行情,股吧)分析师表示，统计数据表明上半年输变电设备行业与电网投资保持了同步增长，收入、利润增长速度均在30-40%之间。预测未来3年行业仍能保持20%左右的需求增长，利润增长速度将超越收入增速仍保持在30-40%的水平。鉴于输变电设备未来长期增长趋势确定，维持“强于大市”评级。

　　而对于发电设备则有些分歧，中投证券分析师表示，发电设备行业直接受电源建设需求拉动影响，“十五”期间电力建设的高速增长使得未来几年市场容量缩小，行业增长明显减慢，维持“中性”评级。中信证券分析师也表示电站设备高速增长期已过，未来行业可能趋于10-15%的平稳增长。维持行业“中性”评级。

　　光大证券分析师则认为，发电设备虽然面临国内需求见顶回落，但周边国家电力需求旺盛。发电设备子行业在生产要素、需求条件、企业战略结构这三个因素上都具备了国际竞争力增强的条件，目前处于已经占领国内市场，积极开拓海外市场的阶段。随着国际竞争力的提高，相关公司业绩都会有超出市场预期的表现。中金公司分析师也表示，海外需求可以达到每年2200万千瓦，能够填补国内需求回落造成的供需缺口。我国30-60万千瓦发电设备的技术实力接近国际水平，价格便宜20%，同时我国政府上调了发电设备的出口退税率至17%，政策扶持力度加大，中国发电设备企业能够依靠海外市场抵御国内需求回落。

　　对于新能源装备行业，分析师则普遍看好，中信建投分析师表示，新能源装备行业在未来较长时期都看好，尤其是风能与太阳能产业，受国家政策支持，“十一五”期间将进入快速增长期，给予50-60倍市盈率。光大证券分析师表示，我国风电市场将迅速增加，给风电设备类相关上市公司迎来了大好的发展机会。预计在未来几年内我国内资的风电整机商会发展更快，所占市场份额会进一步增加。