电力设备产业发展科技先行

　　发电设备行业：观点一：2007年之后整个发电设备行业的增长率将回落到一个合理水平。

　　预计2007年全社会用电量增长 率将在15％左右，全年电力消费弹性系数在1.3-1.4之间，全年投产装机规模将超过9000万千瓦。2007年后每年新增装机容量将保持在6000万千瓦以上，比2006年减少4000万千瓦。这预示着整个发电设备行业的增长速度将回落到一个合理水平。

　　观点二：具备新能源发电设备制造能力的企业增长速度将加快。“十一五”规划中对电源结构的调整，加大了对可再生能源的倾斜力度，为具备新能源发电设备生产能力的企业提供了发展机遇。风电是目前技术相对成熟，发电成本最接近火电的可再生能源。预计未来15年将是风电装机容量快速增长的时期，必将带动风电设备制造企业的快速发展。

　　输变电行业：观点三：特高压输电工程为技术实力雄厚的企业带来巨大商机。“十一五”期间国家将加快“西电东送”三大输电通道建设。预计我国未来15年特高压电网建设投资将超过4000亿元。特变电工、天威保变、许继电器、平高电气、西安变压器厂、西安整流器厂、西安高压开关厂等一批企业成为我国重点扶持的特高压设备研制企业。

　　观点四：节能减排政策催生技术性龙头企业。在发展绿色经济和各级政府加大节能减排工作力度的环境下，产品具有明显节能效果的技术类企业，如拥有电力电子技术优势的荣信股份和占据非晶合金变压器垄断地位的置信电气将获得巨大的发展机遇。

　　观点五：关注行业内资产注入和整体上市题材。在央企整体上市步伐加快的背景下，电力设备行业中的大型中央直属企业有可能加快整体上市和资产注入的步伐。

　　重点公司：我们看好具备技术领先优势，在子行业中形成一定垄断地位的龙头企业，推荐东方电机、置信电气、思源电气、荣信股份。