成品油价调整力度逐渐增大

　　在国际油价飙升的背景下，国内原油短期供给瓶颈异常突出。分析师认为，明年国际油价将进一步冲高，预计成品油调价力度将加大。而随着勘探技术的不断提高，国内油气新增储量也将层出不穷，同时行业并购整合加剧，龙头企业将迎来新的发展机遇。

　　从目前的统计数据看，今年前三季度，全行业继续保持较高的增长速度，增速与去年同期比较接近。今年1-10月，石油化工全行业实现工业总产值42931亿元，同比增长20.4%。1-8月，实现主营业务收入33012亿元，同比增长20.4%；实现利润总额3553亿元，同比增长18.8%。

　　分行业来看，1-9月，布伦特原油平均价格为67.32美元/桶，同比下跌0.59美元，导致石油和天然气开采业利润出现下滑；1-8月，实现利润总额2252.9亿元，同比下降16.2%。石油炼制业实现扭亏为盈，实现利润总额231亿元；化工行业仍处于景气周期中，实现利润总额1026.5亿元，同比增长56.5%，增速明显加快。

　　对于2007年石化行业的增长幅度，东北证券公司分析师王伟纲预计，2007年全年石化行业预计实现主营业务收入同比增长20%，增速比去年下降7个百分点；实现利润总额同比增长18%，增速与去年基本持平。到2008年，全行业实现主营业务收入58000亿元，同比增长约15%；实现利润总额5682亿元，同比增长约10%。

　　在全行业取得不俗业绩的同时，经济运行中的一些体制性、结构性矛盾还是比较突出，对能源、资源的巨大需求与能源短缺的矛盾，能源消费引起的污染与生态环境容量有限的矛盾日益突出。国际原油价格高企，下游行业承受很大成本压力，国内成品油价格倒挂，炼油企业已连续亏损等问题仍然不同程度地制约着行业的发展。

　　王伟纲指出，国内成品油价格依然未与国际接轨，年内至今只有两次变动，预计平均价格高于去年3.2%左右。而原油价格预计同比上涨10%左右，考虑汇率变动因素，实际原油成本预计上升4%左右。因此，如果年内成品油出厂价格不再调整，则今年平均炼油毛利与去年基本持平，整个炼油行业仍将亏损。

　　对于2008年的石化行业的发展，多数分析师认为，原油价格高企，成品油定价和石化行业景气度仍将成为明年市场关注的焦点。

　　从原油长期供给角度来看，东方证券公司石油化工行业首席分析师王晶认为，我国原油短期供给瓶颈异常突出，原油价格相对需求变化的敏感性降低。在国际市场上，产油国与用油国的政治博弈决定着原油短期供需格局并主导油价。目前的高油价符合欧佩克的自身利益，且对美国、欧盟等经济影响有限，美元在国际原油贸易结算中的统治地位短期内难以撼动，在美国次贷问题导致经济增长放缓的情况下，美元汇率持续走低对油价的推升作用短期内大于消费放缓对油价的抵销作用，预计明年国际油价将进一步冲高。

　　王晶认为，随着国际原油价格的继续冲高，国内炼厂的亏损面势必加大，成品油供应紧张局面加剧，价格仍有较大上调空间。同时，节能减排任务愈发严峻，有关部门将提高对价格杠杆调节作用的重视程度。

　　对于即将开始的资源税改革，王晶认为，在已征收原油特别权益金的情况下，资源税改革对现有油气生产企业的实际影响有限。同时，在炼油企业经营压力加大，CPI持续高位的情况下，成品油费改税仍较难推出。